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palavras-chave: Gol (GOLL4) dispara após lucro no 4º tri reforçar otimismo com reestruturação de dívida; invistaja.info;
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ListenToMarket: Gol (GOLL4) dispara após lucro no 4º tri reforçar otimismo com reestruturação de dívida – Áudio gerado às: 14:20:37
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As ações da Gol ([ativo=GOLL4) disparam no pregão desta quarta-feira (8) e estão entre as maiores altas do Ibovespa. Às 13h56 (horário de Brasília), os papéis subiam 9,24%, a R$ 7,33. Mais cedo, GOLL4 chegou a ser negociada a R$ 8, em alta de 20%.Os ativos da companhia aérea repercutem o resultado surpreendente do quarto trimestre. A Gol reverteu prejuízo e teve lucro de R$ 230,9 milhões no período. O balanço ainda não foi auditado.Além dos números melhores que o esperado, a companhia anunciou recentemente conclusão de sua reestruturação de títulos (bonds) com a holding Abra Group e um grupo de credores.A Abra reúne acionistas da Gol e da Avianca e assinará até US$ 1,4 bilhão de secured notes sênior para 2028 (SSN) e secured notes sênior intercambiáveis para 2028 (ESSN) que serão usadas para: (i) aumentar a posição de caixa em até US$ 451 milhões; e (ii) refinanciar o capital de US$ 1,077 bilhão de notas da GOL adquiridas pela Abra Group com um desconto de R$ 312,6 milhões.Na teleconferência sobre os resultados da Gol, os executivos da companhia aérea confirmaram que o acordo foi concluído e a holding já foi criada.Na avaliação da Eleven, o resultado foi positivo e a companhia aproveitou a sazonalidade de final de ano com aumento de RPK (Revenue Passenger‐Kilometers ou Passageiros‐Quilômetros Pagos transportados) e yields.“A companhia demonstrou uma melhora da produtividade, com redução nos custos unitários ex-combustível e uma melhor utilização da frota, a qual vem sendo atualizada para ganho de eficiência e consumo de QAV [querosene de aviação”, diz o relatório da casa.A Eleven também entende que, além do resultado positivo, a Gol tem como driver (catalisador) a reestruturação de sua dívida, que vai contar com o investimento de US$ 1 bilhão da Abra na empresa. Isso deve trazer mais fôlego para as operações da aérea, em um momento de retomada plena das viagens.“Com a retomada do tráfego, curva de Querosene de Aviação (QAV) mais amena, melhores margens e dívidas renegociadas, mantemos a recomendação de compra”, escreveram os analistas da Eleven. O preço-alvo da casa para GOLL4 é R$ 6,71.Na avaliação do Bradesco BBI, o guidance da Gol para 2023 sugere receitas fortes, mas o custo do combustível continua sendo uma preocupação.“A performance operacional melhor que o esperado, com um efeito cambial positivo de R$ 658 milhões, resultou em ganhos líquidos de R$ 231 milhões, acima das nossas estimativas (de preda líquida de R$ 179 milhões) e das do mercado”, escreveram os analistas.A Gol prevê receitas da ordem de R$ 19,5 bilhões em 2023, margem Ebitda de 24% (estável) e Ebitda de R$ 4,7 bilhões.“O guidance do primeiro trimestre de 2023 sugere que a Gol está mantendo com sucesso a receita operacional por assento [RASK] em R$ 42,4 centavos. Contudo, o Ebitda poderá vir 8% abaixo do consenso do mercado por conta dos gastos com combustíveis”, escreveram os analistas do BBI.Pelo fato das margens da Gol seguirem pressionadas pelo preço elevado do combustível, o BBI manteve recomendação neutra para o papel e preço-alvo de R$ 11.O JP Morgan destacou que a surpresa positiva da combinação entre receitas e despesas operacionais. Ainda que a Gol tenha reduzido estimativas de capacidade para 2023, a empresa manteve seu guidance de margem Ebit em 14%. A gestão de passivos da Gol, com a reestruturação da dívida da companhia, também foi elogiada.Contudo o banco manteve classificação underweight (exposição abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para o papel da companhia.Para o Itaú BBA, o quarto trimestre de 2022 foi um período de sólida recuperação de rentabilidade da Gol. Os analistas observam que os maiores volumes de tráfego foram acompanhados por uma melhora da alavancagem operacional.A casa tem recomendação market perform (desempenho em linha com a média do mercado, equivalente à neutra) para GOLL4 e preço-alvo de R$ 22.
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REFLEXÃO: Bill Mann, da Motley Fool Asset Management: Busque investir em conjunto com grandes gestores, depois, é só ser paciente.
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