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palavras-chave: BB Seguridade supera expectativas no 4T24, impulsionada por Brasilseg; BBSE3 sobe; invistaja.info;
AMOB3 | DY: 0.0 | Div.Brut/Pat.: 0.57 | PSR: 0.0 | P/L: 0.0 | Liq.Corr.: 1.95 | P/Ativo: 0.133
ListenToMarket: BB Seguridade supera expectativas no 4T24, impulsionada por Brasilseg; BBSE3 sobe – Áudio gerado às: 12:40:29
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A BB Seguridade (BBSE3) apresentou lucro líquido ligeiramente acima das expectativas do mercado no quarto trimestre de 2024 (4T24), principalmente devido à redução de sinistros na Brasilseg. Às 12h30 (horário de Brasília), a ação da seguradora operava com ganho de 2,97%, R$ 39,13.
No entanto, o Morgan Stanley destaca que o movimento foi compensado pelos resultados financeiros fracos da Brasilprev, devido à marcação a mercado dos ativos de negociação e à constituição das provisões suplementares.
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A seguradora também divulgou sua previsão para 2025, oferecendo pouco espaço para revisão positiva dos resultados operacionais não relacionados a juros — o que reforça a preferência relativa do Morgan por crescimento de lucros de maior qualidade e mais defensivo, como Caixa Seguradora (CXSE3).
O Morgan reiterou a recomendação de underweight (exposição abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para BB Seguridade e preço-alvo de R$ 34.
Já o Itaú BBA comenta que os resultados do 4T24 da BB Seguridade superaram suas expectativas de lucro líquido em 11%, atingindo quase R$ 2,2 bilhões. “Essa superação, embora significativa, não foi surpreendente, pois os dados disponíveis da SUSEP já indicavam desempenho superior às nossas estimativas”.
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Por outro lado, os prêmios ficaram em linha com as expectativas do BBA. No entanto, os sinistros foram melhores do que o esperado e bem controlados em todos os aspectos.
O BBA manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 37.
O BTG, por sua vez, avalia que a seguradora divulgou números decentes no quarto trimestre, 3,5% acima do esperado pelo banco.
Segundo o BTG, a principal razão para a melhora veio de resultados mais fortes na BrasilSeg, parcialmente compensados por resultados financeiros mais fracos no segmento de previdência privada, a BrasilPrev.
De acordo com o BTG, o guidance para 2025 aponta para um resultado líquido de R$ 9,05 bilhões (assumindo o ponto médio da faixa), bem próximo da a estimativa do banco e 3% acima do consenso, implicando em um crescimento de 11% na base anual (levando em conta os benefícios de uma taxa Selic mais alta e uma base de comparação “mais fácil” após um ano fraco para os resultados financeiros da BrasilPrev).
O BTG reiterou recomendação de compra e preço-alvo de R$ 46, pois a seguradora tem entregado consistentemente um retorno anual de 15% (incluindo dividendos) desde seu IPO (abril de 2013), tornando-a uma das ações com melhor desempenho no Brasil no período. “Sua forte previsibilidade, retornos muito altos, histórico sólido de governança corporativa e grandes dividendos a tornam particularmente interessante em épocas de intensa volatilidade como a que vimos recentemente”, completam analistas.
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REFLEXÃO: Michael Batnick, gestor de patrimônios da Ritholtz: Evitar erros catastróficos é mais importante do que construir o portfólio perfeito.
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