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Edição invistaja.info e MarketMsg
palavras-chave: Ações da Embraer (EMBR3) sobem forte após companhia fechar acordo de US$ 5 bi com NetJets; invistaja.info;
TMCP4 | Liq.2meses: 0.0 | DY: 0.0 | Pat.Liq: 1798930000.0 | Cotacao: 58.2 | P/EBIT: 25.21 | EV/EBIT: 20.63
A Embraer (EMBR3) vê as suas ações registrarem uma sessão de disparada: às 11h (horário de Brasília) da sessão desta sexta-feira (12), os ativos subiam 6,26%, a R$ 18,15.
Isso após a fabricante de aeronaves brasileira anunciar um novo acordo de cerca de US$ 5 bilhões com a empresa líder de aviação privada NetJets para até 250 opções de jatos Praetor 500 (a serem entregues a partir de 2025), além de um extenso acordo de Serviços & Suporte.
A NetJets é cliente da Embraer desde 2010 e, desde então, já recebeu quase 120 jatos Phenom série 30.
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“Embora a parceria não entre para os números de backlog (uma vez que as opções não são pedidos firmes), vemos como um reforço positivo para o forte momento da aviação executiva, com carteira de pedidos sólida e relação book-to-bill (2,5 vezes em 2021 e 1,8 vez em 2022) implicando em atividade comercial forte”, avalia a XP Investimentos.
O Bradesco BBI também aponta que a notícia é positiva para a Embraer.
“Em primeiro lugar, a NetJets é um cliente estratégico chave e, em nossa opinião, a decisão deste operador de propriedade fracionada de substituir o Citation Latitude pelo Praetor 500 é uma clara confirmação de sua alta qualidade e menor custo operacional. Em segundo lugar, este é um pedido significativo quando comparado à entrega de 102 jatos executivos em 2022 e à orientação de entregar 120-130 aeronaves em 2023”, aponta.
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O BBI espera que, à medida que esses volumes se concretizarem a partir de 2025, o fabricante seja capaz de sustentar as entregas em cerca de 120 unidades por ano para o longo prazo.
“A nosso ver, parte dessas opções poderá ser convertida em pedidos firmes em 2023. Por fim, a Embraer reportou uma carteira de pedidos no 1T23 de US$ 17,4 bilhões, que inclui US$ 4,1 bilhões para aviação executiva. Portanto, a conversão total dessas opções de 250 jatos Praetor 500 pode aumentar a carteira de pedidos em 29% e 122%, respectivamente “, avalia.
O Santander também aponta como um desdobramento positivo, embora também não espere que isso se reflita na carteira de pedidos da Embraer, uma vez que o comunicado menciona opções em vez de pedidos firmes.
“No entanto, estimamos que isso possa representar um acréscimo de aproximadamente 29% à carteira de pedidos firmes da Embraer, de US$ 17,4 bilhões reportada no 1T23”, avalia, apontando que o anúncio sugere que a empresa será capaz de garantir uma alta utilização da capacidade de produção em 2025 em diante, apesar da desaceleração econômica global e taxas de juros altas.
Os analistas seguem otimistas para a tese de Embraer. A XP vê um nível de valuation atrativo e reitera recomendação de Compra para EMBR3. O Santander e o BBI têm recomendação equivalente à compra para os ADRs (recibo de ações, na prática os papéis negociados na Bolsa de Nova York), com preços-alvo respectivos de US$ 28,50 (potencial de valorização de de 108% frente o fechamento de quinta) e US$ 24 (upside de 75%).
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