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Ações da Ultrapar caem com recomendação; Petrobras sobe, varejistas recuam e Aeris tem baixa de 7% após resultado

Confira os destaques da B3 na sessão desta quarta-feira (10)

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BRASIL | invistaja — Em uma sessão de queda para o Ibovespa, as ações da Ultrapar (, R$ 23,71, -2,79%) registraram uma das maiores quedas desta quarta-feira (10) após terem sua recomendação reduzida para equivalente à neutra pelo Credit Suisse, com preço-alvo de R$ 24.

Atenção ainda para a temporada de resultados: a ação da Aeris (, R$ 11,00, -7,17%) caiu forte após o lucro abaixo do esperado, enquanto a Klabin (KLBN11) subiu após a divulgação dos números da companhia.

Papéis de varejistas, como Magazine Luiza (, R$ 25,30, -3,58%), Lojas Americanas (, R$ 23,82, -1,85%) e B2W (, R$ 82,54, -0,55%) registraram baixa.

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Em destaque, estão os números de vendas do varejo apresentados pelo IBGE de dezembro e de 2020.

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As vendas terminaram 2020 com alta pelo quarto ano consecutivo, mas no ritmo mais fraco nesse período em meio às medidas de contenção ao coronavírus, depois de despencarem em dezembro. Em dezembro, as vendas despencaram 6,1% na comparação com novembro, contra expectativa em pesquisa da Reuters de recuo de apenas 0,5%.

Após duas sessões de queda na esteira da polêmica sobre a alteração da política de preços da estatal anunciada na sexta, a Petrobras (, R$ 28,05, +1,23%; , R$ 27,80, +0,94%) teve alta de cerca de 1% de suas ações.

No radar do mercado, os contratos futuros de petróleo fecharam em alta pelo oitavo pregão seguido, com impulso de números abaixo do esperado por especialistas para os estoques nos Estados Unidos na última semana. Além disso, as constantes sinalizações de cortes na produção por parte da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados (Opep+) seguem apoiando a retomada dos preços.

Nesta quarta, o Departamento de Energia (DoE, na sigla em inglês) dos EUA divulgou que os estoques tiveram recuo de 6,645 milhões de barris, contrariando previsão de analistas ouvidos pelo Wall Street Journal, que esperavam alta de 100 mil barris. O petróleo WTI para março encerrou a sessão com ganho de 0,55%, a US$ 58,68 o barril, na New York Mercantile Exchange (Nymex). O Brent para abril avançou 0,62%, a US$ 61,47 o barril, na Intercontinental Exchange (ICE).

Contudo, essa alta da commodity pode levar a uma maior pressão sobre a Petrobras em meio à polêmica sobre a política de. A mudança da política de preços da Petrobras, anunciada em fato relevante na sexta, mas na verdade modificada no primeiro semestre de 2020, pegou o mercado de surpresa. A estatal informou após matéria da Reuters que alterou a política de preços de trimestral para anual “estritamente para fins de gestão e diagnóstico interno” em março de 2020, mas que isso nada interfere nas decisões sobre ajuste de preços, que continuam a seguir a paridade internacional.

O analista de petróleo e gás da consultoria StoneX, Thadeu Silva, destacou ao Broascast que o aumento de prazo para avaliação de ajustes pode ser uma política danosa para a empresa, principalmente diante dos preços defasados que mantém no mercado interno: “Ela não comunicou ao mercado. Do ponto de vista econômico o prazo de até 12 meses para seguir o preço internacional, é um prazo muito longo, não existe isso no mercado.” Segundo Silva, com os preços defasados atuais, a estatal é obrigada a abastecer todo o mercado com prejuízo. “Ela (Petrobras) falar que está seguindo o mercado internacional em até 12 meses é a mesma política da Dilma (Rousseff, ex-presidente da República). Vai reajustar o preço de vez em nunca, e é um mercado grande, que está crescendo, e vai ter de importar mais”, explicou.

A ação da Sabesp (, R$ 41,20, -3,20%) fechou em queda após a disparada de 7% da véspera após a reguladora Arsesp divulgar proposta de reajuste tarifário.

A agência divulgou as notas técnicas propondo uma tarifa média de R$ 4,84 / m3 (o reajuste final implícito ainda não foi divulgado porque o regulador também está propondo uma mudança na estrutura tarifária). A proposta será discutida de 9 de fevereiro a 8 de março e os resultados finais deverão ser implementados até 9 de abril de 2021.

A base de ativos regulatórios (RAB), um dos fatores determinantes para o reajuste, na avaliação do Credit Suisse, é positiva, com um aumento maior do que o esperado. RAB corresponde ao valor dos investimentos realizados por uma empresa de saneamento em sua área de concessão, e que embasa às tarifas cobradas dos usuários após contabilização em revisões tarifárias.

A ação da Bemobi (, R$ 21,40, -2,73%) estreou na sessão desta quarta. Na última segunda-feira, a Bemobi realizou sua Oferta Inicial de Ações (IPO), com os papéis a R$ 22, próximo do teto da faixa indicativa, que ia de R$ 17,60 até R$ 23,10, movimentando assim R$ 1,26 bilhão.

Confira mais destaques:

TIM Brasil (, R$ 13,81, +0,95%)

A TIM Brasil fechou o quarto trimestre de 2020 com lucro líquido de R$ 1,013 bilhão, uma alta de 10,4% em relação ao mesmo período de 2019, de acordo com balanço publicado nesta terça-feira, 9. No ano inteiro, o lucro líquido totalizou R$ 1,844 bilhão, baixa de 49,1% em relação ao ano anterior.

O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 2,353 bilhões no trimestre, avanço de 1,8%. A margem Ebitda ficou praticamente estável no trimestre, com leve recuo de 0,1 ponto porcentual, para 50,3%. No acumulado do ano, o Ebitda totalizou R$ 8,342 bilhões, queda de 13,5%.

A receita líquida no trimestre foi de R$ 4,678 bilhões, crescimento de 2%, enquanto no ano chegou a R$ 17,268 bilhões, diminuição de 0,6%.

A operadora conseguiu incrementar o faturamento das receitas de serviços fixos (8,0%) e móveis (1,5%).

Mas o que impulsionou o lucro no trimestre foram os ganhos oriundos da sua participação no C6. O banco digital gerou para a tele uma receita financeira pela contabilização da marcação a mercado do bônus de subscrição que dá à TIM direito a uma parcela de 1,4% no C6.

A TIM teve uma receita financeira de R$ 240 milhões no trimestre, um salto de 1.128% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de R$ 20 milhões. Com isso, o resultado financeiro líquido no trimestre foi uma despesa de apenas R$ 44 milhões, uma baixa de 81,2%, correspondente a uma diferença de R$ 191 milhões na mesma base de comparação.

O avanço do lucro líquido no trimestre também contou com uma contribuição fiscal. A linha de imposto de renda e contribuição social teve um crédito de R$ 83 milhões ante uma despesa de R$ 97 milhões um ano antes. A melhora foi explicada pelo maior volume declarado de juros sobre o capital próprio.

O Bradesco BBI destaca que a alta de 2% no faturamento em 2020, frente ao ano anterior, e de 3% no lucro Ebitda estão em linha com suas estimativas. A alta de 2% na receita, a R$ 4,7 bilhões, frente a estimativa de R$ 4,6 bilhões do Bradesco, foi impulsionada por alta de 1,5% na receita mobile, frente a estimativa do banco de alta de 0,7%. O Bradesco afirma que isso se deve ao foco em lucrabilidade, apoiada pela alta na receita por usuário, com a migração de clientes para planos mais caros.

A alta do Ebitda de 3% na comparação anual, a R$ 2,4 bilhões, está em linha com a estimativa do Bradesco. Na avaliação do banco, os resultados são “sólidos” e em linha com suas estimativas. Mas o banco avalia que a TIM fica atrás da concorrência em termos de adição de novos clientes. O banco avalia que a TIM Live, que responde 3,7% das receitas e 11% dos investimentos, deve ser acelerada com o projeto do spinoff (cisão em um novo negócio), que pode gerar valorização de R$ 1,5 por ação da TIM. O banco reitera sua avaliação de outperform para a TIM, com preço-alvo de R$ 19,5, frente os R$ 13,68 de fechamento na terça.

Klabin (, R$ 28,08, +0,79%)

A Klabin, maior fabricante de papel para embalagens do país, teve lucro líquido de R$ 1,3 bilhão no quarto trimestre, mais do que dobrando o resultado do mesmo período de 2019, com o maior volume de vendas, recuperação de preços e a depreciação cambial beneficiando as receitas.

“Além do aumento no volume de vendas totais e o impacto positivo da desvalorização do real no período, ocorreram novos aumentos de preços em celulose, papéis e embalagens, em decorrência da forte demanda tanto no mercado local quanto no externo”, explicou a companhia em comunicado sobre o balanço divulgado nesta quarta-feira.

A receita líquida somou R$ 3,3 bilhões de outubro a dezembro, crescimento de 22% na comparação ano a ano, com o mercado interno respondendo por 65%. O volume de vendas somou 941 mil toneladas, de 927 mil um ano antes.

Segundo a XP, a Klabin reportou números operacionais levemente abaixo do esperado no quarto trimestre. O Ebitda recorrente de R$ 1,1 bilhão, excluindo R$ 206 milhões referentes aos ganhos provenientes da aquisição da International Paper, foi 5% abaixo da estimativa da XP e do consenso, aponta a XP. Já o principal destaque positivo foi o volume de papel sinalizando uma continuidade da recuperação em mais setores da economia. Do lado negativo, custos mais altos contribuíram para o Ebitda pior do que o esperado. “Além disso, volumes de celulose vieram em linha com a nossa previsão e os preços realizados foram 6% acima da nossa projeção com um melhor mix (fluff)”, apontam os analistas, que mantêm recomendação de compra para os ativos com preço-alvo de R$ 32 por ação.

Neoenergia (, R$ 19,18, +2,57%)

A elétrica Neoenergia registrou lucro líquido de R$ 996 milhões no quarto trimestre de 2020, alta de 61% em comparação com igual período do ano anterior, informou nesta terça-feira a empresa, controlada pela espanhola Iberdrola.

O Ebitda da companhia atingiu R$ 2,1 bilhões no último trimestre do ano passado, versus R$ 1,5 bilhão na mesma etapa de 2019. Em seu balanço, a empresa destacou a recuperação do mercado de energia após o forte impacto causado pelas medidas restritivas relacionadas à pandemia de Covid-19 no segundo trimestre.

Para o Credit Suisse, os resultados de geração de energia estiveram levemente acima do estimado devido a performance melhor do que o esperado da TermoP. Pelo lado negativo, novas resoluções regulatórias mudaram o ciclo de cobrança de clientes do grupo A.

As receitas consolidadas cresceram 29,3% na comparação anual, frente projeção de 20,9%, principalmente devido a maiores receitas de unidades de distribuição, ajustes tarifários de 1,3% no ano e boa performance do segmento de renováveis, com contribuição positiva tanto de usinas hidrelétricas quanto eólicas.

Os custos totais subiram 36,2% na comparação anual, devido a custos maiores de energia, 52,2% na comparação anual. As provisões para inadimplência caíram 6,2% na comparação anual, frente a expectativa de 2,2% da expectativa da Credit Suisse, refletindo gastos menores com inadimplência.

O banco mantém avaliação de outperform, com preço-alvo de R$ 24,10, frente ao preço de R$ 18,7 negociado de fechamento da véspera.

Varejistas

Apresentados na manhã desta quarta-feira (10) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), os dados de varejo de dezembro de 2020 não foram nada animadores, com uma forte queda de 6,1% na base de comparação mensal, enquanto o consenso de mercado da Bloomberg apontava para baixa de 0,7%. A baixa foi a maior para meses de dezembro da série histórica da Pesquisa Mensal do Comércio (PMC), iniciada em 2000.

A principal surpresa negativa ficou para a categoria de semi-duráveis (móveis e eletrodomésticos) e a principal surpresa positiva para a categoria de alimentos/supermercados, apesar de também ter apresentado queda versus novembro de 2020.

A equipe de análise de varejo da XP, formada por Daniella Eiger, Marco Nardini e Thiago Suedt, destacou entender que o desempenho fraco em dezembro reflete a antecipação de consumo ao longo do ano com as pessoas ficando mais em casa e investindo em sua renovação, além do impacto positivo do auxílio emergencial.

Contudo, apontam ainda ter uma visão construtiva em relação à demanda de linha branca e eletrônicos por dois motivos. O primeiro, é que a indústria enfrentou dificuldades no fornecimento dos produtos devido aos impactos da pandemia na cadeia de abastecimento em 2020, o que deve ser normalizado ao longo de 2021. O segundo ponto é que esta é uma categoria favorecida por baixas taxas de juros, o que deve continuar o caso no futuro próximo, enquanto o mercado de crédito deve seguir expansionista, principalmente à medida que o emprego formal recupere.

“No entanto, notamos que a dinâmica de curto prazo da categoria pode seguir desafiadora decorrente do fim do auxílio emergencial (que mesmo que seja postergado, deve ser feito de uma maneira muito mais restrita e com um valor inferior) e por conta dos preços da categoria seguirem elevados decorrente da desvalorização do real”, avaliam.

A preferência no segmento é a Lojas Americanas (LAME4), com recomendação de compra e preço alvo de R$ 36 e para B2W (BTOW3), com recomendação de compra e preço alvo de R$ 121.

Aeris (, R$ 11,00, -7,17%)

A fabricante de pás eólicas Aeris registrou lucro líquido de R$ 15,629 milhões no quarto trimestre de 2020, queda de 61,2% em relação ao observado em igual período de 2019. No acumulado do ano, o lucro líquido aumentou 27,6%, para R$ 113,2 milhões.

O Ebitda caiu 33,8% em base anual de comparação com o quarto trimestre de 2019, para R$ 45,475 milhões. Considerando os 12 meses de 2020, o Ebitda ficou em R$ 243,2 milhões, alta de 45,4%.

Já a receita líquida do quarto trimestre foi de R$ 749,9 milhões, representando alta de 6,2% em relação à observada no final de 2019. No ano, a receita foi de R$ 2,208 bilhões, crescimento de 164%.

A XP destaca que a Aeris reportou resultados do quarto trimestre mais fracos do que o esperado, com lucro líquido ajustado (excluindo o impacto de perdas cambiais não recorrentes e sem efeito caixa) 33% e 42% abaixo das estimativas da equipe de análise e estimativas de consenso, respectivamente, com o principal destaque negativo atribuído à contração de margem Ebitda em cerca de 14 pontos percentuais na base anual e cerca de 3 pontos abaixo das expectativas da XP.

“Apesar do forte desempenho de receita (alta de 166% na base anual) confirmando o perfil de alto crescimento da Aeris, destacamos que o lucro líquido foi pressionado por: (i) níveis de eficiência abaixo do ideal, devido a linhas de produção recém-implementadas e a descontinuidade de cinco linhas maduras; e (ii) perdas cambiais não recorrentes (e sem efeito caixa) que afetaram negativamente os resultados financeiros. Apoiada por sólidas expectativas de crescimento à medida que a energia eólica continue ganhando relevância na matriz energética global, reforçamos nossa visão positiva de longo prazo para a Aeris, reiterando nossa recomendação de compra e preço alvo de R$15 por ação”, avaliam os analistas.

Romi (, R$ 21,19, +14,54%)

A Indústrias Romi lucrou R$ 86,4 milhões no quarto trimestre de 2020,  alta de 353,2% ante o mesmo período de 2019. No ano, o lucro foi de R$ 174,7 milhões, alta de 34,5% no comparativo anual.

Já a receita da companhia subiu 56,5% no comparativo trimestral, para R$ 360,6 milhões. A Romi afirma que o resultado foi recorde e destaca a alta de 102,3% da receita da Unidade de Fundidos e Usinados, puxada pelas entrega de peças de grande porte. A receita anual da companhia foi de R$ 973,1 milhões, 27,1% superior na base anual.

Log (, R$ 33,11, -1,66%)

A Log Commercial Properties lucrou R$ 36,8 milhões no quarto trimestre de 2020, 9,4% menor frente 2019. Em 2020, a empresa teve R$ 142 milhões, alta de 52,8% em relação a 2019, puxado pela forte expansão do e-commerce.

A receita líquida ficou em R$ 36,3 milhões, alta de 4,8%.

O Ebitda, que mede o resultado operacional, somou R$ 50,4 milhões, redução de 13,9%, enquanto a margem Ebitda foi de 138,7%, queda de 30,1 pontos percentuais.

BrasilAgro (, R$ 23,18, -3,22%)

A BrasilAgro, por sua vez, teve prejuízo de R$ 23,5 milhões, revertendo lucro de R$ 20,4 milhões na base anual.

Recomendações

Entre as mudanças de recomendação no radar, o ABC Brasil foi elevado a outperform por Bradesco BBI, enquanto a Engie Brasil foi elevada a neutra pelo mesmo banco, com preço-alvo de R$ 48. O BBI também reduziu a recomendação de Gol para neutra, com preço-alvo de R$ 25, citando o valuation.

O Bradesco BBI atualizou a avaliação da Engie de underperform (perspectiva de valorização abaixo da média do mercado) para neutra, por avaliar que, desde que rebaixou a nota em agosto, as ações da empresa já atingiram um patamar justo. O banco afirma que a mudança reflete a alta contínua da inflação medida pelo IGPM, a solução proposta ao imbróglio GSF, e o fato de que os resultados do terceiro trimestre não foram diferentes das estimativas do Bradesco.

O banco estabelece o preço-alvo da Engie em 2021 em R$ 48, frente os R$ 44,87 de fechamento na terça. Mas o Bradesco BBI afirma que suas ações favoritas no setor são Cesp (Companhia Energética de São Paulo), com avaliação de outperform, e preço-alvo de R$ 40 em 2021, frente os R$ 28,56 negociados na terça. E Omega Geração, com avaliação em outperform e preço-alvo de R$ 55 em 2021, frente R$ 43,36 negociados na terça.

Sobre a Gol, o Bradesco BBI destaca que as ações de companhias aéreas tiveram alta de mais de 60% desde novembro, com a aprovação da primeira vacina contra covid no mundo. Com base na análise de mais de 65 empresas de aviação listadas na América Latina, o banco diz avaliar que, apesar de perspectiva de melhora no setor no segundo semestre de 2021, vê sinais de que o orçamento de viagens foi permanentemente cortado em 24%.

Com isso, o banco rebaixou a avaliação das ações da GOL para neutra, por avaliar que o valor já considera a perspectiva de valorização com a recuperação do Ebitda em 2022. Por isso, o banco rebaixou sua avaliação de outperform para neutra, com preço-alvo das ações GOLL4 em 2021 em R$ 25, exatamente o fechamento da véspera.

O mesmo banco revisou sua estimativa para o lucro líquido do Banco ABC em 3% em 2021, para R$ 450 milhões. A equipe de análise avalia que iniciativas no segmento médio têm começado a dar resultados, o que permite capturar juros e margens financeiras líquidas maiores. A previsão sobre o retorno sobre o capital investido foi elevado a 14%, frente 13% anteriores. E o banco reduziu a previsão sobre crescimento de longo prazo de 6,5% para 5,6%. O Bradesco elevou a avaliação do ABC de neutra para outperform, com preço-alvo de R$ 19 para as ações ABCB4, frente os R$ 15,70 de fechamento na terça.

O Credit Suisse, por sua vez, reduziu a recomendação para a ação da Ultrapar para neutra, com preço-alvo de R$ 24.

O banco destaca que as ações da empresa avançaram 42% desde a divulgação dos resultados do terceiro semestre. Agora, afirma não ver novos fatores que tragam perspectiva de valorização.

O banco estima que o Ebitda consolidado da Ultrapar no quarto trimestre de 2020 deve vir em R$ 951 milhões, alta de 11% na comparação anual, e queda de 7% na comparação trimestral. A queda sequencial inclui uma margem Ebitda de R$ 93 por metro cúbico para a Ipiranga no quarto trimestre, em comparação com R$ 100 por metro cúbico no trimestre anterior.A receita líquida deve ser de R$ 451 milhões, alta de 63% na comaração anual, impactada por receita financeira.

Petrobras (, R$ 28,05, +1,23%; , R$ 27,80, +0,94%)

A Petrobras, por meio da sua subsidiária Petrobras Biocombustível (Pbio), concluiu a venda de sua participação de 50% na BSBios. Pela operação, a estatal recebeu um total de R$ 253 milhões na última terça.

Além deste montante, serão mantidos mais R$ 67 milhões em conta vinculada para indenização de eventuais contingências e liberados conforme o previsto em contrato.

Foram também recebidos R$ 2 milhões antecipados em forma de Juros sobre Capital Próprio. Assim, o total da operação é de R$ 322 milhões.

A BSBios é proprietária de duas usinas de biodiesel. Uma em Passo Fundo, no Rio Grande do Sul, com capacidade de produção de 414 mil m³/ano, capacidade de esmagamento de 1.152 mil toneladas/ano e capacidade de armazenamento de 120 mil toneladas de grãos, 60 mil toneladas de farelo e 7,5 mil m³ de biodiesel. A outra, em Marialva, no Paraná, tem capacidade de produção de 414 mil m³/ano e capacidade de armazenamento de 3 mil m³ de óleo vegetal, 1,5 mil m³ de gordura animal e 4,5 mil m³ de biodiesel.

Ainda no radar, um consórcio entre Talos Energy, EIG Global Energy Partners, Enauta (ENAT3) e 3R Petroleum Óleo e Gás (RRRP3) apresentou oferta não vinculante pelos campos de Albacora e Albacora Leste, da Petrobras, disseram à Reuters quatro fontes familiarizadas com o assunto.

O preço exato da proposta não estava claro, embora o ativo provavelmente chegue a bilhões de dólares, disseram duas das fontes, que pediram anonimato para discutir assuntos confidenciais. A oferta foi oficialmente apresentada na segunda-feira, disse uma das fontes.

As propostas pelos dois campos, que são responsáveis pela produção de 77 mil barris de óleo equivalente por dia, de acordo com documentos divulgados pela Petrobras, acontecem em um momento em que a estatal busca reduzir dívida rapidamente com a venda de ativos não essenciais.

Kepler Weber (, R$ 43,98, +15,74%)

O BB-BI anunciou nesta terça-feira que praticamente zerou sua participação na Kepler Weber, ao reduzir sua fatia na empresa do agronegócio de 17,45% para 0,002%, passando a deter apenas 438 ações. O banco não informou o valor da transação.

IPOs

A ação da Bemobi (, R$ 21,40, -2,73%) estreia na sessão desta quarta. Na última segunda-feira, a Bemobi realizou sua Oferta Inicial de Ações (IPO), com os papéis a R$ 22, próximo do teto da faixa indicativa, que ia de R$ 17,60 até R$ 23,10, movimentando assim R$ 1,26 bilhão.

Do montante total, R$ 1,09 bilhão foi da oferta primária, e com esse dinheiro a empresa planeja quitar obrigações decorrentes da organização societária, o pagamento de dividendos de exercícios passados e aquisição de novos ativos.

Os coordenadores da oferta foram BTG Pactual, Morgan Stanley, XP Investimentos e Itaú BBA. A empresa é focada na distribuição e monetização de aplicativos, games e serviços digitais móveis para países emergentes.

A companhia opera em um modelo de B2B2C, ou seja, oferece serviços a uma empresa que, por sua vez, o disponibiliza aos clientes finais. Com isso, a Bemobi atua em parceria com operadoras de telefonia móvel, sendo que hoje já tem integração com mais de 70 operadoras no mundo, incluindo as maiores brasileiras, TIM, Vivo, Oi e Claro. Até o fim do terceiro trimestre de 2020, a companhia tinha 34,6 milhões de assinantes distribuídos em 37 países.

Ainda em destaque, a Westwing precificou o IPO a R$ 13 por ação, perto de topo da faixa.

Já o grupo privado de ensino superior Cruzeiro do Sul saiu a R$ 14 por papel, abaixo do esperado, e movimentou R$ 1,23 bilhão, segundo publicado nesta terça-feira na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A faixa estimativa fixada pelos coordenadores, que inclui BTG Pactual, Bradesco BBI, Bank of America, Morgan Stanley e Santander, era de R$ 16,40 a R$ 19,60 por ação.

Do montante total, R$ 1,07 bilhão correspondem à emissão de ações novas, cujos recursos irão para o caixa da companhia, que pretende usá-los para comprar rivais no setor. Outros R$ 160,65 milhões  são da venda de ações detidas por sócios da Cruzeiro do Sul, incluindo fundos geridos pela BRL Trust e pela Magnetis. A estreia das ações da empresa na Bovespa acontecerá na próxima quinta, sob o ticker “CSED3”.

Cosan (, R$ 83,95, +0,44%)

O Credit Suisse publicou suas estimativas para a Cosan. O banco estima Ebitda consolidado de R$ 1,67 bilhão para a Cosan no quarto trimestre de 2020, queda de 7% na comparação com o trimestre imediatamente anterior, e alta de 21% na comparação anual.

Os resultados do quarto trimestre devem ser impulsionados pela melhora da subsidiária Raízen Combustíveis e pela performance forte da subsidiária Raízen Energia.

Os resultados são mais fracos na comparação trimestral para a subsidiária Comgás, devido à sazonalidade; e para a subsidiária Moove devido a volumes menores. Mas devem ser maiores na comparação anual para a subsidiária Energia. O banco estima lucro líquido de R$ 863 milhões, com a receita financeira positivamente impactada pela valorização do real.O banco mantém avaliação neutra para a Cosan, com preço-alvo de R$ 80, frente os R$ 83,29 de fechamento na terça (9).

(Com Reuters, Bloomberg e Agência Estado)

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