Negociando na bolsa de valores
Edição invistaja.info e MarketMsg
palavras-chave: As ações mais recomendadas pelos analistas para março; PETR4 e ELET3 caem fora da lista e BBAS3 entra; invistaja.info;
SANB11 | Liq.2meses: 65968600.0 | Cotacao: 28.33 | Pat.Liq: 81965600000.0 | Cresc.5anos: 0.0178 | Div.Brut/Pat.: 0.0 | Mrg.Liq.: 0.0
ListenToMarket: As ações mais recomendadas pelos analistas para março; PETR4 e ELET3 caem fora da lista e BBAS3 entra – Áudio gerado às: 17:1:39
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Não durou muito o otimismo do mercado. Após alta de 3,4% em janeiro, o Ibovespa apresentou forte volatilidade nas semanas seguintes e fechou fevereiro em queda de 7,5%, aos 104.932 pontos.Com as atenções divididas entre as sinalizações do novo governo e a safra de balanços de 2022, os analistas fizeram mudanças pontuais nas carteiras de ações recomendadas para março.As duas primeiras posições no ranking não sofreram alteração: (VALE3) e Itaú Unibanco (ITUB4) seguem com nove e sete indicações cada, respectivamente.Daí para a frente, com muitos empates entre os papéis preferidos pelas corretoras, a dança das cadeiras entre as empresas fez com que Arezzo (ARZZ3) passasse a dividir com o Assaí (ASAI3) o terceiro lugar geral, ambas com cinco apontamentos.A Prio (PRIO3) perdeu uma recomendação em relação a fevereiro, mas segue entre os destaques, assim como a Totvs (TOTS3). As duas estão no bloco de ações com quatro escolhas por parte dos especialistas, grupo no qual figuram neste mês duas novidades: Banco do Brasil (BBAS3) e Multiplan (MULT3).Eletrobras (ELET3), substituída em dois portfólios, e Petrobras (PETR4), por uma corretora, deixaram neste mês o rol das mais citadas.De forma mais ampla, o BTG Pactual avalia que a forte queda das ações brasileiras em fevereiro decorre das expectativas de taxas de juros mais altas nos Estados Unidos, incertezas sobre a situação fiscal do Brasil e preocupações quanto à “autonomia de fato” do Banco Central.O banco comenta que, apesar de as ações locais serem negociadas com preços e múltiplos atraentes, é difícil encontrar compradores. “Os fundos de ações locais ainda estão recebendo resgates, os fundos macro/multimercados aumentaram compreensivelmente sua exposição a instrumentos de renda fixa e os investidores estrangeiros agora estão sendo atraídos por taxas mais altas nos EUA e perspectivas de um dólar mais forte”, diz a instituição.Na visão do BTG, o ambiente doméstico e internacional deve manter o Ibovespa dentro da faixa atual de negociação, entre 100 mil e 120 mil pontos, por algum tempo. “O índice é muito barato para cair bem abaixo de 100 mil pontos, mas também não vemos nenhum gatilho de curto prazo capaz de produzir um rali sustentável.”Todos os meses, o (MarketMsg) analisa as carteiras recomendadas por dez corretoras, apontando as cinco companhias mais citadas pelos analistas. O número de ações em destaque no levantamento pode ser maior, caso haja empate – como ocorreu pelo segundo mês consecutivo.Veja a seguir as oito ações mais indicadas para março, a quantidade de recomendações e os desempenhos de cada papel em fevereiro, no acumulado de 2023 e em 12 meses:Fontes: Ágora, Ativa, BB Investimentos, BTG Pactual, Genial, Guide, Órama, Santander Corretora, Terra Investimentos, XP Investimentos e Economatica.Confira agora os destaques de cada uma das empresas selecionadas para o mês, segundo relatórios compartilhados pelas corretoras.Vale (VALE3)Apesar das turbulências recentes, que motivaram uma queda de quase 10% somente em fevereiro, a mineradora segue quase uma unanimidade. Das dez corretoras pesquisadas pelo (MarketMsg), nove têm Vale no portfólio indicado para março.Entre as instituições que seguem apostando na companhia está a BB Investimentos. Para os analistas da casa, apesar de ter encerrado 2022 com volumes de produção abaixo das estimativas e da revisão para baixo do guidance de produção para os próximos anos, a companhia apresentou um resultado “robusto” no quarto trimestre.Além disso, a Vale trouxe perspectivas favoráveis para o cenário de custos, o que poderá contribuir para a entrega de bons números operacionais à frente, afirma a corretora.“A ação ainda poderá ser beneficiada pela aceleração do ritmo da economia na China, o que deverá se refletir na manutenção de preços do minério de ferro.”A BB Investimentos comenta também que, apesar dos muitos projetos em andamento, a empresa mantém como uma de suas prioridades a estratégia de retorno de caixa aos acionistas, por meio de sua política de dividendos e programas de recompra de ações.“Com a alta recente dos preços, esperamos que os resultados da Vale sejam melhores no 1T23 [primeiro trimestre deste ano]”, completa a Guide.A corretora observa que as vendas de níquel da companhia ficaram praticamente estáveis em 2022, enquanto as vendas de cobre diminuíram. “Conforme divulgado anteriormente pela Vale, a expectativa da empresa é de leve aumento na produção destes dois minérios em 2023, o que, junto com preços melhores, devem contribuir positivamente para os resultados em 2023.”Itaú Unibanco (ITUB4)O Itaú manteve as recomendações recebidas no mês passado – sete, no total – e permanece na vice-liderança do acompanhamento.No quarto trimestre de 2022, o banco continuou se beneficiando de fortes resultados financeiros com clientes, enquanto as provisões foram significativamente impactadas pelo provisionamento para um “caso específico”, destaca a Ágora, em relatório.A corretora não detalha o assunto, mas a decisão diz respeito a valores ligados à Americanas, que pediu recuperação judicial no fim de janeiro. O Itaú optou por cobrir 100% do risco ligado à varejista, o que foi visto como “positivo” pela Ágora, pois evita impactos em 2023.Na apresentação do balanço de 2022, o Itaú divulgou também projeções para este ano.“Estimamos que o ponto médio do guidance do banco implique em um lucro um pouco acima de nossa estimativa para 2023, embora esteja amplamente em linha com a estimativa de consenso, com destaque para o custo implícito do risco entre 3,9% e 4,3%, contra 3,6% em média observado ao longo de 2022, indicando um ano mais desafiador pela frente”, comenta a corretora.Os analistas da casa reforçam ainda que Itaú tem sido uma das preferências do investidor estrangeiro no setor bancário brasileiro, o que favorece o fluxo para o ativo.Arezzo (ARZZ3)Com uma estreia em março, a companhia não apenas se manteve no rol das mais indicadas como divide agora, com o Assaí, a terceira colocação no ranking geral. Ambas totalizam cinco apontamentos no mês.A Ativa explica que incluiu Arezzo no portfólio por entender que a empresa se mostra muito resiliente em diversos cenários da economia, além de atingir um público com maior poder aquisitivo, para o qual, segundo a corretora, os efeitos da inflação são menos perceptíveis.De acordo com a instituição, isso traz solidez para os resultados operacionais, mesmo em uma conjuntura desfavorável para o varejo. “Também destacamos a baixa alavancagem da companhia, ponto importante em um momento de juros elevados e incertezas para o futuro.”Assaí (ASAI3)A empresa sustentou as cinco recomendações recebidas em fevereiro. Em sua avaliação mensal, a Santander Corretora lembra que o grupo é o maior varejista de alimentos do Brasil e o único player puro de atacarejo listado na B3.A instituição considerou bons os resultados de 2022, sobretudo o aumento de 38% na receita do quarto trimestre, no comparativo anual, impulsionado pelas conversões de lojas Extra Hiper e por um avanço de 10,5% nas vendas “mesmas lojas” (unidades existentes há pelo menos um ano).Recentemente, os analistas do Santander elevaram de R$ 24 para R$ 25 o preço-alvo estimado para os papéis do Assaí em 2023.“A empresa possui forte geração de caixa, sendo um destaque de crescimento no setor”, completa a Guide. “Possui estratégia e execução bem definidas para a expansão da companhia e management com vasta experiência no setor de varejo alimentar.”Banco do Brasil (BBAS3)A instituição financeira, uma das novidades entre os destaques de março, abre o bloco de papéis empatados com quatro recomendações. “Em 2022, o Banco do Brasil fechou o gap de rentabilidade com os pares privados. Acreditamos que o próximo passo é estreitar o gap de valuation”, diz relatório do Santander.Na opinião do Santander, o banco público deve apresentar um lucro líquido de R$ 35,6 bilhões neste ano, o que representaria um aumento de 10%, em base anual, e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 21%, “acima dos pares do setor”.Para ilustrar a evolução do BB, a corretora lembra que, em 2016, o ROE estava no patamar de 7,5% e, no último trimestre do ano passado, atingiu 22,7%.“Dessa forma, por muito que compreendamos o risco político por ser uma companhia estatal, acreditamos que ainda existe um risco assimétrico em seu valuation, que ficou ainda mais visível após a publicação do guidance para 2023.”Com isso, o Santander vê espaço para revisões para cima no lucro esperado por parte dos analistas de mercado, o que, em tese, deve beneficiar o preço das ações do BB.Multiplan (MULT3)Outra novidade do mês é a Multiplan, também com um total de quatro indicações.A companhia está entre os papéis incluídos pelo BTG Pactual para março. Segundo o banco, a escolha se deu em razão do portfólio premium de shopping centers da empresa, marcado por ativos “dominantes” e voltados para consumidores de alta renda – segmento que tem apresentado desempenho “extremamente bom”.Como exemplo, a instituição cita a performance de vendas frente aos níveis de 2019, acelerando para uma alta de 28,6% em janeiro deste ano versus 22,1% no quarto trimestre de 2022, ao passo que a receita de aluguel avançou 45,8% no último trimestre do ano passado em relação a igual período de 2019.“Apesar do cenário macro difícil, acreditamos que os shoppings da Multiplan devem sustentar resultados sólidos”, diz o BTG. “Os resultados do 4T [quarto trimestre de 2022] foram fortes e a empresa disse que essa força se manteve em janeiro e início de fevereiro, o que pode levar os analistas a aumentarem suas estimativas.”Prio (PRIO3)A empresa foi substituída nas revisões feitas pelo BTG e XP Investimentos, mas, com o ingresso na carteira da Ágora – no lugar de Petrobras –, se manteve entre as mais indicadas para março, com quatro escolhas.Em sua análise, a Ágora lembra que o modelo de negócios da companhia está baseado na aquisição de ativos maduros para gerar valor por meio de movimentos estratégicos.Atualmente, dizem os analistas da corretora, as atenções estão voltadas para o bloco exploratório de Wahoo, cujo plano de desenvolvimento ainda precisa ser aprovado pela Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP).A Prio agendou para esta quarta-feira (1), após o fechamento do mercado, a divulgação do seu balanço financeiro do quarto trimestre de 2022.“Em relação aos resultados, para o 4T22, devemos ver uma redução sequencial significativa no Ebitda, causada por uma queda nos preços do petróleo, bem como pelas vendas mais baixas, que caíram 40% no trimestre”, afirma Ágora.Apesar disso, considerando a recente desvalorização do petróleo e das ações, a instituição entende que é um bom momento para comprar os ativos, de forma a ter exposição ao setor de petróleo, “cuja visão de longo prazo é positiva”.Totvs (TOTS3)A relação de destaques do mês chega ao fim com a Totvs, que permanece com quatro indicações.Em relatório, a Guide lembra que o propósito da empresa é “simplificar o mundo dos negócios”, desenvolvendo, comercializando e implementando ferramentas e plataformas tecnológicas com soluções especializadas para o core business de seus clientes.A Ágora, que também reitera a recomendação da companhia, reforça a visão de que o papel representa uma das alternativas mais seguras, dentro do setor de tecnologia, para se enfrentar o ambiente atual de maior turbulência.Segundo a corretora, trata-se de uma companhia com potencial para se beneficiar de “surpresas positivas” em eventual melhora significativa do cenário macro.Em seus cálculos, a instituição vê as ações da Totvs negociando a um múltiplo de P/L (preço/lucro) de aproximadamente 22 vezes para 2023, o que considera “razoável”, considerando a previsão de crescimento de cerca de 20% do Ebitda no período e o fato de estar significativamente abaixo da média história, de 50,2 vezes.O índice mostra a relação entre o preço do papel em Bolsa e o lucro projetado para a companhia. Quanto maior, em tese, mais cara está a ação.
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REFLEXÃO: Tim Hanson, da Motley Fool: Compre ações impressionantes por preços que não refletem sua grandiosidade.
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