Informação para traders e investidores
Edição MarketMsg e invistaja.info
palavras-chave: Auren: JPMorgan rebaixa AURE3 à neutro com cautela sobre fusão com AES (AESB3); invistaja.info;
GUAR4 | EV/EBIT: 167.1 | Mrg.Ebit: 0.051 | Div.Brut/Pat.: 0.62 | Liq.2meses: 0.0 | P/L: 3087.67 | P/Ativo: 5.531
ListenToMarket: Auren: JPMorgan rebaixa AURE3 à neutro com cautela sobre fusão com AES (AESB3) – Áudio gerado às: 17:10:25
VELOCIDADE: 1.0x | 1.95x | 2.3x
O JPMorgan rebaixou a Auren Energia (AURE3) de compra para neutro com preço-alvo para dezembro de 2025 de R$ 15,00, uma vez que está cauteloso com a combinação de negócios entre a companhia e a AES Brasil (AESB3), que apresentou resultados muito abaixo do esperado.
A Auren Energia será a terceira maior geradora privada 100% renovável e a maior comercializadora de energia do Brasil após o fechamento esperado da compra da AES Brasil em outubro.
+Houthis voltam a atacar navio no Mar Vermelho; Canal de Suez perde R$ 3,1 bi por mês
O banco explica que a Auren é uma líder em geração e comercialização de energia renovável no Brasil, com fortes acionistas controladores, mas a combinação dos negócios deixará a Auren altamente alavancada (5 vezes Dívida Líquida/Ebitda, ou lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) e incapaz de pagar dividendos acima do mínimo por alguns anos.
Nesse contexto, o JPMorgan aponta que a avaliação atual reflete de forma justa (1) o fluxo de caixa (FCF) esperado do negócio de geração nos próximos anos; (2) os riscos e o esforço necessários para reverter o desempenho insuficiente dos ativos eólicos da AES Brasil, alcançar sinergias e otimizar o escudo fiscal; (3) a situação de alta alavancagem e os rendimentos relativamente baixos de dividendos.
Em termos de avaliação, a ação da Auren está sendo negociada com uma taxa interna de retorno (TIR) real de 12,3% e a ação teve um desempenho em linha com o setor no acumulado do ano.
hotWords: auren: sobre neutro jpmorgan fusão
Publique seu negócio no invistaja.info
O JPMorgan comenta que suas projeções ainda não refletem a integração com a AES Brasil, tendo em vista que a transação ainda não foi consumada e não se sabe os termos de pagamento em dinheiro e ações para a participação pertencente aos acionistas minoritários da AES.
Segundo estimativas, a nova Auren teria um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 3,6 bilhões em 2024 e 2025, equanto o lucro líquido subiria para R$ 500 milhões em 2024 e R$ 600 milhões em 2025.
Para analistas, dependendo do ritmo de reduções de despesas administrativas, renegociações de dívidas e otimizações fiscais, o Ebitda e os lucros podem ser significativamente maiores. A alavancagem financeira deve atingir 5,1 vezes Dívida Líquida/Ebitda no final de 2024, caindo para 4,5 vezes no final de 2025 e 4,2 vezes no final de 2026.
A Auren afirmou que a alavancagem ideal estaria entre 3,0 e 3,5 vezes. “Para acelerar a desalavancagem, a Auren pode considerar a venda de ativos não essenciais, embora quais ativos poderiam ser objeto de uma venda potencial ainda não tenham sido divulgados”, diz o relatório.
O JPMorgan tem recomendação de venda para AES Brasil com preço-alvo de R$ 11,60 para dezembro de 2025, após reduzir estimativas de Ebitda para 2024 e 2025 em 10% e 4%, respectivamente, para incorporar a frustração no 2T24 e premissas mais conservadoras para o segundo semestre.
palavras-chave: Auren: JPMorgan rebaixa AURE3 à neutro com cautela sobre fusão com AES (AESB3); invistaja.info;
BELO HORIZONTE | mercados | invistaja.info – Auren: JPMorgan rebaixa AURE3 à neutro com cautela sobre fusão com AES (AESB3)
REFLEXÃO: Eddy Elfenbein, dono do site Crossing Wall Street: Seja paciente e ignore modismos. Foque no valor e não entre em pânico.
Leia também:
Houthis voltam a atacar navio no Mar Vermelho; Canal de Suez perde R$ 3,1 bi por mês
Enquanto big techs reforçam investimentos em IA, mercado amplia dúvidas sobre retorno
BB Seguridade tem expectativa positiva para seguro rural no 2º semestre, diz CFO
Análise técnica do Ibovespa mostra potencial início de ciclo de tendência de baixa