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palavras-chave: Bradesco BBI prefere Itaú entre bancões e corta projeções para BB e Santander; veja; invistaja.info;
O Bradesco BBI atualizou as suas estimativas para os grandes bancos, incorporando seus resultados do 1T26 (primeiro trimestre de 2026).
Marcelo Mizrahi e equipe, analistas que assinam o relatório, mantêm recomendações para Itaú (ITUB4), Banco do Brasil (BBAS3) e Santander (SANB11), com preferência por ITUB4. Confira as teses abaixo:
Itaú (ITUB4): recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 45
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Os analistas ajustaram suas estimativas de lucro líquido para 2026 e 2027. Para 2027, incorporam uma estimativa de receita maior devido a taxas de juros mais altas por um período prolongado, mas compensada por maiores provisões.
O banco manteve recomendação outperform (desempenho acima da média, equivalente à compra), com preço-alvo também inalterado, pois vê a ação sendo negociada a uma avaliação atraente de 8,8 vezes o múltiplo de P/L (preço/lucro) esperado para 2026 e também oferecendo um rendimento de dividendos interessante de 8,2%. “Em um ambiente ainda desafiador, o Itaú oferece um balanço patrimonial defensivo com um forte histórico de execução”, aponta.
Banco do Brasil (BBAS3): recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 20
O BB revisou suas projeções, com as despesas de provisão agora na extremidade inferior da nova projeção do banco (+21% em relação à estimativa anterior), parcialmente compensadas por um maior crescimento da Receita Líquida de Juros (NII).
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O ajuste resultou em uma estimativa de lucro líquido para 2026 de R$ 17,6 bilhões (12% abaixo do consenso do BBG), abaixo da faixa de projeção. Para 2027, a equipe de análise do BBI também está elevando as despesas de provisão e estimativa de NII (receita líquida de juros), resultando em um lucro líquido 16% menor, de R$ 26,2 bilhões (7,2% abaixo do consenso do Bloomberg).
Consequentemente, o preço-alvo para o final de 2026 foi reduzido de R$ 21 para R$ 20 e manutenção de recomendação neutra, dada a ainda baixa visibilidade sobre as tendências de qualidade dos ativos.
Santander Brasil (SANB11): recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 29
O BBI cortou as estimativas de lucro para 2026 e 2027 em 6,8% e 13,1%, respectivamente, para R$ 15,6 bilhões (6,1% abaixo do consenso da Bloomberg) e R$ 17,3 bilhões (8,6% abaixo do consenso da Bloomberg).
Os ajustes no lucro líquido refletem principalmente um crescimento mais lento do crédito e um desempenho mais fraco da tesouraria, pressionando o crescimento da receita, enquanto o banco manteve as demais estimativas praticamente inalteradas.
Como resultado, o preço-alvo para o final de 2026 foi reduzido de R$ 33 para R$ 29 por ação e mantendo recomendação neutra, o que implica um potencial de valorização de 7%.
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REFLEXÃO: Robert Brokamp, da Motley Fool: Diversificação reduz os riscos, aumenta a previsibilidade e impulsiona os retornos.
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