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palavras-chave: Caixa Seguridade (CXSE3): Apesar de queda no lucro, analistas fazem avaliação positiva de balanço do terceiro trimestre; invistaja.info;
ENGI3 | EV/EBIT: 10.64 | PSR: 1.177 | DY: 0.0238 | Pat.Liq: 8190540000.0 | Div.Brut/Pat.: 2.32 | P/Cap.Giro: 11.19
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MARINGÁ | invistaja.info — As ações da Caixa Seguridade (CXSE3) operam em leve alta após a divulgação dos resultados da companhia. Às 10h46 (horário de Brasília), os papéis subiam 0,55% a R$ 9,13. A empresa divulgou lucro líquido de R$ 492,136 milhões no terceiro trimestre de 2021, uma queda de 3,1% na comparação com o 3º trimestre de 2020, mas alta de 15,4% em relação ao 2º trimestre deste ano.
O lucro da empresa veio 5% abaixo das projeções do Morgan Stanley, que projetava resultado de R$ 518 milhões. O consenso do mercado apontava para lucro de R$ 591 milhões. Mas os analistas pontuam que o resultado mais fraco foi exclusivamente motivado por um crescimento na linha de impostos. “O resultado antes de impostos parece bom, com crescimento de 23% na comparação com o trimestre imediatamente anterior e 3% na menor na comparação anual, superando nossas estimativas em 9%”, diz o texto do relatório.
O Morgan Stanley também observou que houve pouca mudança em relação ao retorno sobre patrimônio líquido (ROE) da Caixa Seguridade, que ficou em 37,4% no período, enquanto ficou em 38,7% no segundo trimestre de 2021 e em 36,4% um ano atrás.
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“A empresa entregou melhoras mais que bem-vindas dos lucros operacionais depois de um primeiro semestre difícil, por conta de desafios relacionados à pandemia. Ainda que o lucro líquido tenha vido abaixo da nossa estimativa e do consenso, acreditamos que o mercado vai focar nos resultados fortes dos negócios de corretagem e parcerias de subscrição”, escreveram os analistas.
No terceiro trimestre 2021, a Caixa Seguridade prosseguiu com a implementação de sua estratégia focada no Bancassurance CAIXA, sendo possível notar nos resultados da companhia os efeitos positivos das operações das novas parcerias. Destaque ainda para o crescimento de 65,2% das receitas de corretagem e BDF (Negócios de Distribuição), em relação ao segundo trimestre 2021.
O Morgan Stanley acredita que os lucros devem acelerar no próximo ano, com a solução de problemas relacionados à pandemia e o crescimento da nova estrutura de negócios da empresa.
O preço alvo do Morgan Stanley para a ação de Caixa Segurida é de R$ 20, com recomendação overweight (exposição acima da média).
O Credit Suisse também compartilha de uma visão positiva sobre a empresa. “Vemos resultados positivos para as ações devido à forte receita líquida, índices de sinistralidade melhores do que o esperado – antecipando a curva de normalização pós-pandemia – e uma contribuição muito maior do negócio de corretagem”, afirmam os analistas.
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Para eles, as ações da empresa tem valuation bastante atraente e há perspectivas de resultados fortes pela frente, com a normalização das taxas de sinistralidade diante do arrefecimento da pandemia, melhores resultados financeiras com taxas de juros mais altas e uma maior contribuição do negócio de corretagem. “Caixa Seguridade é nossa escolha preferida dentro da nossa carteira de seguradoras”, ressalta o Credit Suisse.
O preço-alvo do banco para Caixa Seguridade é R$ 12,50, com recomendação outperform (desempenho acima do mercado).
Para o Itaú BBA, os resultados da empresa no quarto trimestre trouxe tendências mistas. Do ponto de vista das vendas seguros e planos de pensão, a companhia teve performance positiva. Por outro lado, os resultados ainda foram impactados negativamente pela pandemia, que elevou os sinistros a um nível superior, segundo a avaliação do BBA.
“Por conta da piora dos níveis de sinistralidade em 2,99 pontos percentuais, o lucro líquido ficou 19% abaixo das nossas expectativas. Esperamos que esse efeito não-recorrente se normalize nos próximos trimestres”, escreveram os analistas.
O Itaú BBA diz não ver razões para revisitar sua tese de investimento ou estimativas para a empresa no próximo ano. “Vemos Caixa Seguridade sendo negociada com valuation descontado e destacamos a empresa como uma opção atraente para ‘surfar’ nos tempos de macroeconomia difícil que vemos pela frente”, assinam os analistas.
O preço-alvo do BBA para Caixa Seguridade é R$ 18 e a recomendação é outperform.
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LONDRINA | economia | invistaja.info – Caixa Seguridade (CXSE3): Apesar de queda no lucro, analistas fazem avaliação positiva de balanço do terceiro trimestre
REFLEXÃO: Ben Carlson, autor de A Wealth of Common Sense – A riqueza do senso comum, em tradução livre: Menos é mais. O processo de investimento deve ser mais importante que os resultados. Comportamento correto na hora de investir é a chave.
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