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palavras-chave: Conselho da Previdência Social corta juros do crédito consignado e deve impactar ações de bancos; confira os mais afetados; invistaja.info;
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Na tarde da última segunda-feira (13), o teto estabelecido para o juro do crédito consignado para beneficiários do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) foi reduzido de 2,14% para 1,70% ao mês na reunião do Conselho Nacional da Previdência Social (CNPS), com potencial impacto para os bancos brasileiros, segundo analistas de mercado.Já as operações de cartão de crédito tiveram a taxa reduzida de 3,9% para 2,65% ao mês.O ministro Carlos Lupi comentou a decisão. “Vejo as atuais taxas como abusivas para os beneficiários do INSS, que são pessoas, em sua grande maioria, extremamente vulneráveis”, disse Lupi em nota.A redução dos juros do consignado e do cartão de crédito para aposentados e pensionistas do INSS atende também a um pedido da Força Sindical. Na última -feira, a entidade já havia publicado nota cobrando a queda dos índices das duas taxas, que considera perversas e abusivas. Isso porque as instituições de crédito assumem risco baixo e com muitas garantias, já que no consignado, os descontos são feitos direto na folha de pagamento dos segurados do INSS.O Bradesco BBI avalia que a notícia é negativa para o setor bancário, principalmente considerando que o custo de captação deve continuar alto, pois a taxa Selic continua em patamares elevados (13,75% ao ano).Conforme destaca o Itaú BBA, o crédito consignado de aposentados e pensionistas do INSS corresponde a uma fatia relevante de R$ 230 bilhões do bolo de crédito no Brasil (conforme dados de janeiro de 2023), ou 7% de todo o crédito apessoas físicas.De acordo com estimativas de Pedro Leduc e equipe, que assinam o relatório do BBA, o setor perderá R$ 9 bilhões por ano em margem financeira líquida (NII), com spreads cortados quase pela metade.“Em nossa cobertura, o crédito consignado do INSS tem destaque especial para o Banco Pan BPAN4, com uma fatia de 30% do crédito total, e Bradesco BBDC4, com 6% do crédito total”, apontam.Para os analistas, o impacto no resultado do Banco Pan pode ser ainda mais significativo, uma vez que os lucros atribuídos a esses créditos serão acumulados. Isso é também indiretamente uma má notícia para seu controlador, o BTG Pactual ([ativo=BPAC11).Já o Inter ([ativo=INBR32]) tem uma exposição total de 4% de sua carteira de crédito total, mas suas taxas já estão próximos do novo limite, portanto não terá impacto direto nos lucros. O peso do Banco do Brasil (BBAS3) neste segmento é menor, em cerca de 2% do crédito total.Leia também: O Nubank (NUBR33) ainda não possui crédito consignado, mas o vê como um importante mercado para os próximos anos.Segundo análise do Bradesco BBI, apenas 11,1% do total dos bancos cobram taxas menores ou iguais a 1,7% ao mês, enquanto 41,7% cobram taxas entre 1,7% a 2,0%. A maior parte (47,2%) está cobrando tarifas acima de 2,0%. Além disso, a taxa mais alta está em 2,14%, a mais baixa em 1,31%, enquanto a média está em 1,93%.Entre as ações de sua cobertura, Banrisul (BRSR6) e o Banco Pan têm a maior exposição a esse segmento (20,6% e 17,2% do total de empréstimos, respectivamente), enquanto o Banco do Brasil tem a menor exposição, com 1,9% do total da carteira de crédito, de acordo com cálculos do banco. Para o Itaú (ITUB4), o empréstimo consignado corresponde a 5,9% da carteira de crédito do banco, seguido pelo Santander (SANB11). O Banco Pan cobra a maior taxa de juros para consignado (2,14% mensal), seguido por Itaú (2,13% mensal), Santander Brasil (2,02% mensal), Banrisul (2,00%) e Banco do Brasil (1,96%).Levando em conta esses números, o BBI projeta um impacto de 20,9% nas estimativas de lucro para 2023 do Banco Pan, seguido pelo Banrisul (impacto de 20,6%), Itaú (4,4%), Santander Brasil (2,7%) e BB (1,9%).“No geral, a notícia não será bem recebida pelos investidores bancários. Além do impacto direto sobre os ganhos, é um lembrete hostil do risco de incertezas em tempos de transição [de governo]. Os spreads neste produto de folha de pagamento já estavam nas mínimas em uma décadas”, apontam os analistas do BBA.Além disso, eles lembram que o Brasil também está em meio a uma discussão para limitar as taxas do cartão de crédito rotativo.“Continuamos cautelosos com os grandes bancos, enquanto o Banco do Brasil mais uma vez se destaca como relativamente menos afetado devido à sua carteira de crédito mais diversificada e estrutura de NII resiliente”, avalia a equipe de análise do BBA.Na mesma linha, o Bradesco BBI avalia que a notícia deve ser negativa para os bancos no Brasil, pois aumentariscos regulatórios, enquanto o novo teto pode reduzir a rentabilidade dos produtos de crédito consignado, embora veja diferentes níveis de impacto nos bancos que cobre.“Além disso, acreditamos que esse tipo de decisão pode ser um gatilho para discussões adicionais sobre o nível de taxas de juros cobradas pelos bancos no Brasil, principalmente em cartões de crédito rotativo. Mantemos assim a nossavisão mais pessimista sobre os bancos brasileiros devido a muitos riscos, incluindo (i) regulatório, (ii) deterioração da qualidade dos ativos e (iii) concorrência de bancos estatais [no novo governo]”, avaliam os analistas. Cabe destacar que o BBI rebaixou a recomendação de diversos bancos no começo de março, vislumbrando um cenário desafiador para 2023.(com Agência Brasil)
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REFLEXÃO: Eddy Elfenbein, dono do site Crossing Wall Street: Seja paciente e ignore modismos. Foque no valor e não entre em pânico.
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