Nvidia: o que esperar do resultado e por que ele é tão importante para definir o rumo dos mercados?

23 de agosto de 2023 às 14:12

Investindo como um profissional

Edição invistaja.info e MarketMsg

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A temporada de balanços das “big techs” se aproxima do fim com uma empresa de peso: a Nvidia, no foco da febre da inteligência artificial, divulga resultados que poderão definir o tom dos mercados acionários globais pelo resto do ano.O valor de mercado da fabricante de chips aumentou em mais de US$ 370 bilhões desde suas últimas previsões. E a empresa foi a que mais contribuiu para o rali de 36% do Nasdaq 100 neste ano.Os processadores da Nvidia são chave na corrida do ouro da IA que tem impulsionado as bolsas neste ano, o que torna seu balanço muito mais significativo do que uma divulgação de lucros típica.“O que a Nvidia diz sobre o ‘guidance’ para o restante do ano fiscal de 2024” guia a percepção em torno da tese de IA que tem puxado o mercado, disse Ben Reitzes, analista da Melius Research.Os otimistas de Wall Street esperam mais boas notícias da fabricante de semicondutores. Analistas vinham elevando o preço-alvo para a ação à espera do balanço do segundo trimestre, que deve mostrar um salto de 65% na receita na comparação anual, para cerca de US$ 11 bilhões, mostram dados compilados pela Bloomberg.Segundo o Citigroup, as expectativas de investidores institucionais são ainda maiores, em cerca de US$ 12 bilhões de dólares.E muitos analistas, como Frank Lee, do HSBC, dizem que as ações ainda têm fôlego para mais ganhos, apesar do preço ter mais do que triplicado desde janeiro, negociadas a uma impressionante relação de 44 vezes o lucro projetado.“Embora as expectativas do mercado tenham aumentado claramente para a Nvidia e para a cadeia de suprimentos geral de IA, esperamos que o ‘momentum bullish’ dos servidores de IA continue a superar as expectativas do mercado”, escreveu Lee em nota de pesquisa na segunda-feira, argumentando que o potencial de lucro a longo prazo ainda não é refletido pelo preço das ações da Nvidia.A Nvidia é uma das poucas empresas que valem mais de US$ 1 trilhão e a direção do preço de sua ação após o balanço tem potencial de levar o S&P 500 junto.A atividade do mercado de opções implica uma oscilação de 10% no preço da ação no dia seguinte ao balanço, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.Inevitavelmente, outras ações expostas à IA — pesos pesados como Alphabet e Microsoft, e empresas menores como Palantir Technologies — devem sentir o maior impacto. Mas o relatório também é importante para mercados fora dos EUA, por exemplo, para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., fornecedora da Nvidia, e para a gigante de equipamentos de chips ASML. Com expectativas tão altas, o efeito de uma decepção seria forte.“Se estiverem erradas, todo o mercado acionário vai cair”, disse em entrevista Adam Parker, fundador da Trivariate Research. “Não há dúvidas sobre isso.” Uma incógnita é a oferta.Alguns especialistas em Wall Street alertam que as vendas podem ser limitadas pela capacidade da Nvidia de garantir chips suficientes fornecidos pela TSMC. Ainda assim, a maioria não considera que seja um problema para as ações se as previsões forem boas, porque essas vendas seriam transferidas para os trimestres seguintes.Para o mercado em geral, que enfrenta obstáculos como taxas de juros mais elevadas e desaquecimento econômico, um balanço positivo pode ajudar a garantir que a IA seja um divisor de águas para elevar a produtividade e os lucros em muitas indústrias.Leia tambémEstrategistas do Goldman Sachs lançaram nesta semana a chamada cesta “AI trade after the trade” – ações com o maior potencial de aumento dos lucros no longo prazo devido ao impacto da inteligência artificial na produtividade do trabalho.Os lucros para a ação mediana dessa cesta podem ser 72% maiores do que a linha de base atual após a adoção generalizada da IA, escreveram estrategistas liderados por Ryan Hammond em nota.Mas Michael Wilson, do Morgan Stanley – conhecido por sua visão cautelosa para a renda variável – advertiu que, com as crescentes incertezas sobre o cenário macroeconômico, mesmo resultados surpreendentes podem não ser suficientes para impulsionar os mercados desta vez.“Não acreditamos que excelentes resultados da Nvidia” mudarão a tendência mais recente dos preços para outras estratégias de derivativos “ou para o mercado mais amplo, como aconteceu em maio”, escreveu.

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REFLEXÃO: Robert Brokamp, da Motley Fool: Diversificação reduz os riscos, aumenta a previsibilidade e impulsiona os retornos.