Informação para quem vive o mercado
Edição MarketMsg e invistaja.info
palavras-chave: Petrobras: proposta orçamentária do governo traz importante indicação sobre dividendo; invistaja.info;
CTSA3 | Cresc.5anos: -0.2478 | EV/EBIT: -4.3 | P/Ativo: 0.12 | Mrg.Ebit: -0.5435 | P/ACL: -0.36 | EV/EBITDA: -5.29
ListenToMarket: Petrobras: proposta orçamentária do governo traz importante indicação sobre dividendo – Áudio gerado às: 7:40:56
VELOCIDADE: 1.0x | 1.95x | 2.3x
A divulgação do projeto de lei orçamentária anual de 2025 (PLOA) ao Congresso Nacional trouxe importantes indicações sobre as perspectivas do governo de recebimento de dividendos a serem pagos pela Petrobras (PETR3;PETR4), destaca a XP, que aponta que os dividendos devem continuar a fluir.
Na última sexta-feira (30), o poder executivo do governo apresentou o PLOA ao Congresso Nacional com previsão de dividendos de todas as empresas estatais de cerca de R$ 34 bilhões, o que representava um declínio em relação ao ano anterior. Com isso, apontam Regis Cardoso e Helena Kelm, analistas que assinam o relatório da XP, alguns investidores estavam preocupados com o fato de que isso poderia implicar em uma diminuição do fluxo de dividendos da Petrobras.
“No entanto, não compartilhamos dessa preocupação. Em vez disso, suspeitamos que o orçamento havia incorporado apenas os dividendos ordinários da Petrobras”, apontaram.
+Trump diz que tinha “todo o direito” de interferir na eleição de 2020
Já na segunda-feira (2), representantes do Ministério da Fazenda realizaram uma conferência pública detalhando a proposta orçamentária do governo para 2025, trazendo detalhes adicionais, como os dividendos esperados especificamente da Petrobras – R$ 14,6 bilhões da participação direta de cerca de 28,7% do governo na empresa – e as premissas usadas, incluindo câmbio de R$ 5,19 por dólar e o barril de referência de petróleo brent de cerca de US$ 81 o barril (bbl).
Ao fazer um cálculo de acréscimo com base no dividendo de R$ 14,6 bilhões do governo de sua participação na Petrobras, Cardoso e Helena chegam à conclusão de que a Petrobras deverá pagar pouco menos de US$ 10 bilhões em 2025. Ou seja, um rendimento de dividendos, ou dividend yield (dividendo em relação ao preço da ação) de 10%. No entanto, reforçam que a previsão do governo considera apenas os dividendos ordinários pagos de acordo com a política de dividendos de 45% do fluxo de caixa livre da Petrobras.
Os analistas acreditam que a estimativa é precisa e que reflete a continuação do ritmo de distribuição de dividendos dos últimos períodos (cerca de US$ 2,5 bilhões por trimestre). Ela também corresponde às próprias estimativas da XP, mas veem espaço para um aumento adicional de dividendos extraordinários, já que estima o Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE) da estatal em US$ 16 bilhões.
hotWords: proposta sobre traz petrobras: governo
Entre em contato para anunciar no invistaja.info
“Acreditamos que essa diferença de US$ 6 bilhões (rendimento de cerca de 6%) provavelmente se transformará em dividendos extraordinários mais adiante, com um potencial rendimento total de dividendos de 16%. Em nossa opinião, a avaliação da Petrobras continua atraente”, apontam.
Premissas para o petróleo
Sobre as premissas para os preços do brent, cujo barril caiu para abaixo de US$ 80, os analistas veem que os valores devem se recuperar e continuar a atingir a média de cerca de US$ 80/bbl, mas veem riscos se a demanda global desacelerar.
“A Petrobras está significativamente alavancada em relação aos preços do petróleo e, portanto, será diretamente afetada se o Brent permanecer em baixa por mais tempo”, avaliam. Cardoso e Helena estimam que, para cada mudança de US$ 5/bbl no brent, a política de dividendos da empresa é impactada em aproximadamente US$ 1,1 bilhão por ano (cerca de 1,2% de rendimento anual). Em termos de FCFE, essa sensibilidade aumenta para cerca de US$ 2,5 bilhões (cerca de 2,7% de yield), enquanto o impacto no lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) é de cerca de US$ 3,7 bilhões, assumindo que a Petrobras seguirá a paridade diesel/gasolina.
“Acreditamos que a avaliação da Petrobras continua atraente para preços do Brent de US$ 70/bbl ou mais”, apontam os analistas.
palavras-chave: Petrobras: proposta orçamentária do governo traz importante indicação sobre dividendo; invistaja.info;
CALIFORNIA | mercados | invistaja.info – Petrobras: proposta orçamentária do governo traz importante indicação sobre dividendo
REFLEXÃO: Barry Ritholtz, da Bloomberg: Mantenha a simplicidade, faço menos e administre sua estupidez.
Saiba mais:
Investimento chinês no Brasil cresce 33% em 2023, mas nível segue baixo, diz estudo
PIB, STF X Musk, orçamento, sabatina de Galípolo e mais destaques desta 3ª
Argentina envia barras de ouro ao exterior para serem certificadas financeiramente
Americanas (AMER3) salta 20,97% após contratar consultoria para vender ativos da Ame