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palavras-chave: Quais ações podem subir mais com projeção de queda dos juros? Itaú BBA traça paralelo com 2016 e recomenda ativos; invistaja.info;
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ListenToMarket: Quais ações podem subir mais com projeção de queda dos juros? Itaú BBA traça paralelo com 2016 e recomenda ativos – Áudio gerado às: 10:40:37
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O arcabouço fiscal, cujo anúncio é previsto para a manhã desta quinta-feira (30), é esperado com ansiedade pelo mercado e leva a um avanço do Ibovespa de mais de 1% e queda dos juros e do dólar no início da sessão.Conforme destaca o Itaú BBA, as perspectivas para as taxas de juros no Brasil permanecem incertas devido a uma série de fatores, incluindo os desdobramentos da nova regra, evolução das expectativas para a inflação brasileira e dinâmica da taxa dos EUA.Neste contexto, o anúncio é bastante esperado por ser um fator importante que pode levar a uma baixa dos juros. Segundo diversos veículos de imprensa, o projeto de novo arcabouço fiscal prevê a zeragem do rombo das contas do governo federal em 2024. A nova regra limita o crescimento da despesa a 70% do avanço das receitas do governo. Não está previsto nenhuma exceção nova à norma, que se aprovada pelo Congresso vai substituir o teto de gastos – mecanismo que desde 2017 atrela o crescimento das despesas à inflação.Segundo as projeções do governo, com o novo arcabouço, as despesas vão crescer sempre menos que as receitas, destaca o Estadão. Assim, a trajetória prevista pelo governo é de superávit de 0,5% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. No último ano do governo Lula, em 2026, a projeção que consta no projeto é de um resultado no azul de 1% do PIB. O arcabouço terá essa regra de controle de gastos (que limita o crescimento das despesas a 70% do avanço das receitas) combinada com uma meta de superávit primário das contas públicas (quando as contas fecham no azul).Com base na perspectiva do novo anúncio e possível cenário de queda de juros a partir de regras fiscais críveis, os estrategistas do Itaú BBA destacaram possíveis ações beneficiadas neste cenário.O BBA comparou o desempenho do Ibovespa com a taxa Selic e a taxa de 10 anos dos títulos do governo e encontrou uma alta correlação histórica entre taxas de juros e o desempenho do benchmark da Bolsa. Trazendo para 2016, o banco destaca que o índice começou a ter bom desempenho em janeiro daquele ano, quando o título de 10 anos estava precificando cortes da Selic. As taxas começaram a ser cortadas apenas em novembro de 2016, mas o Ibovespa já acumulava alta de 53% desde então. Atualmente, há perspectiva de corte de juros a partir do segundo semestre de 2023.A partir daí, os estrategistas do banco realizaram duas análises diferentes:i) listaram as 20 empresas do Ibovespa com melhor desempenho de janeiro de 2016 a janeiro de 2020 (quando o juro do título de 10 anos começou a cair até o início da pandemia); e ii) listaram as 20 empresas com melhor desempenho do Ibovespa de novembro de 2016 a janeiro de 2020 (quando a Selic começou a cair até o início da pandemia).Na primeira análise, de janeiro de 2016 a janeiro de 2020, os melhores desempenhos foram de: Magazine Luiza (MGLU3, PRIO (PRIO3, Gol (GOLL4), Bradespar (BRAP4), Usiminas (USIM5, Via (VIIA3), Metalúrgica Gerdau (GOAU4), Localiza (RENT3), EzTec (EZTC3) e Eletrobras ON (ELET3).Na segunda análise, de novembro de 2016 a janeiro de 2020, os melhores desempenhos foram de: Magazine Luiza (MGLU3), PRIO (PRIO3), Banco Pan (BPAN4), Gol (GOLL4), EzTec (EZTC3), Localiza (RENT3), Alpargatas (ALPA4), Cyrela (CYRE3), Via (VIIA3) e Natura & Co ([ativo=NTCO3).Os estrategistas do BBA ainda recomendaram no cenário atual cinco ações em um cenário de corte de juros: EZTC3, RENT3, Lojas Renner ([ativo=LREN3]), B3 (B3SA3) e Totvs (TOTS3).Confira abaixo as 20 melhores performances entre janeiro de 2016 e janeiro de 2020 (primeiro quadro) e entre novembro de 2016 e 2020 (segundo quadro), conforme quadro elaborado pelo Itaú BBA:
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REFLEXÃO: Harold Pollack, da Universidade de Chicago: Guarde entre 15 e 20% e invista em fundos de índices com taxa baixa.
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