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Edição invistaja.info e MarketMsg
palavras-chave: Selic a 6,25%: confira 20 ações que pagam dividendos acima da taxa básica de juros; invistaja.info;
MTIG4 | EV/EBIT: -7.15 | P/L: -0.88 | Liq.Corr.: 0.68 | Mrg.Ebit: -0.1299 | Liq.2meses: 32590.6 | Div.Brut/Pat.: -2.83
BRASIL | invistaja.info — Conforme esperado pelo mercado financeiro, o Banco Central elevou a taxa Selic em 1 ponto percentual, para 6,25% ao ano. Este foi o quinto aumento consecutivo e o terceiro de mesma magnitude e, segundo o BC, novas altas estão por vir.
Mesmo com os juros no maior patamar desde junho de 2019, os retornos na renda fixa seguem baixos, uma vez que a forte pressão inflacionária, com alta de 9,68% do IPCA em 12 meses até agosto, corrói grande parte dos retornos.
No relatório Focus, do Banco Central, mais recente, as projeções apontam para Selic de 8,25% em dezembro e inflação de 8,35% em 2021 – o que implica retorno real negativo para investidores em renda fixa.
+Banco Central eleva Selic em 1 ponto, para 6,25% ao ano
Neste cenário, rendimentos de dividendos acima da taxa de juros em algumas empresas são vistos como uma boa oportunidade, uma vez que, além da possibilidade de ganho de capital, o investidor conta também com uma rentabilidade adicional na forma de proventos.
Segundo especialistas consultados pelo (invistaja.info), o momento atual abre uma janela interessante de entrada em meio à aprovação da reforma do Imposto de Renda, com companhias antecipando a distribuição de proventos em 2021, de forma a permitir um lucro isento ao investidor. Saiba mais aqui.
A XP fez um levantamento com 20 ações da cobertura que podem pagar um dividend yield (rendimento dos dividendos) acima de 6,5% ao ano.
Desta lista, que inclui geradoras de energia, bancos, construtoras e empresas de commodities, oito papéis devem pagar um dividend yield acima de 8,25%, que é a projeção do Focus para a taxa de juros no fim do ano. Confira:
Vale lembrar que as companhias têm a obrigatoriedade, por lei, de remanejar pelo menos 25% de seus proventos para os acionistas.
Confira as recomendações da XP para as 10 maiores pagadoras de dividendos:
CSN Mineração ([ativo=CMIN3) – recomendação de compra e dividend yield esperado de 15,4%
Mesmo com as quedas recentes dos preços de minério de ferro, a XP aponta que segue otimista com as ações de CSN Mineração.
“Apesar da commodity abaixo dos níveis do primeiro semestre, acreditamos que a companhia ainda seja capaz de gerar caixa”, escrevem os estrategistas da XP Jennie Li e Fernando Ferreira, que assinam o relatório.
A recomendação de compra recai sobre a expectativa de níveis saudáveis para os preços do minério de ferro no futuro, fortes dividendos e projetos de expansão da companhia.
Banco do Brasil ([ativo=BBAS3]) – recomendação de compra e dividend yield esperado de 14,7%
Na avaliação da XP, o BB combina preço atrativo, dado sua carteira de crédito defensiva, com uma frente digital competitiva.
Os estrategistas da XP afirmam ainda que a distribuição de dividendos do banco deve se tornar relevante, dado que a instituição financeira deve aumentar seu payout em um cenário de maior capitalização, recuperação de lucros e por ter um múltiplo preço sobre valor patrimonial “atrativo” de 0,6 vez.
A XP tem recomendação de compra para os papéis do Banco do Brasil e preço-alvo de R$ 52 por ação.
Engie Brasil (EGIE3) – recomendação neutra e dividend yield esperado de 11,4%
No caso da geradora de energia elétrica, a XP destaca a capacidade “diferenciada” da companhia para se proteger de efeitos hidrológicos adversos, bem como sua diversificação de portfólio com a entrada nos setores de transmissão de energia e transporte de gás.
“Acreditamos que a companhia deverá manter uma prática de distribuição de 100% do lucro líquido aos acionistas em 2021, assim como ocorreu em 2020”, escreve a dupla de estrategistas.
A XP tem recomendação neutra para os papéis EGIE3 e preço-alvo de R$ 48 por ação.
Bradesco (BBDC4) – recomendação neutra e dividend yield esperado de 11%
Também do setor financeiro, Bradesco combina, segundo a XP, uma fonte diversificada de receitas – a terceira maior carteira de crédito do setor –, com mais espaço para corte de custos em relação a pares como Itaú e Santander.
“Embora o banco tenha mostrado esforços em iniciativas como o banco Next, Ágora e Cielo, acreditamos que não haja claras oportunidades para o banco empregar grandes quantidades de capital incremental com taxas de retorno altas, tornando atrativa a distribuição de dividendos”, escreve o time de análise.
hotWords: juros taxa 6,25%: confira acima dividendos
A XP estima uma distribuição de 75% dos dividendos em 2022 e tem recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de R$ 26 por ação.
Taesa (TAEE11) – recomendação neutra e dividend yield esperado de 9,8%
A geradora de energia elétrica Taesa também está entre as boas pagadoras de dividendos citadas pela XP. A avaliação é de que a companhia possui uma posição confortável para manter a distribuição de 100% dos lucros este ano.
Segundo Jennie e Ferreira, a companhia tem apresentado um histórico de pagamento de dividendos acima da remuneração mínima que consta em seu Estatuto, e deve pagar um dividend yield de 9,8% em 2022.
A XP tem recomendação neutra para os papéis TAEE11 e preço-alvo de R$ 37 para as units.
BB Seguridade (BBSE3) – recomendação de compra e dividend yield esperado de 9,5%
Com relação à BB Seguridade, a XP diz esperar que a seguradora se beneficie principalmente de um crescimento de prêmios impulsionado pela retomada da atividade econômica e pela capacidade de distribuição pelas agências do Banco do Brasil.
Segundo os estrategistas, dada a baixa necessidade de capital, a BB Seguridade apresenta margens altas que impulsionam seus retornos.
O time tem recomendação de compra para os papéis BBSE3 e preço-alvo de R$ 35 por ação.
Santander (SANB11) – recomendação de venda e dividend yield esperado de 9,2%
Ainda que tenha recomendação de venda para as ações do Santander, a XP reconhece que o banco possui uma combinação de alta exposição ao crédito de varejo e níveis de inadimplência relativamente abaixo da média.
Segundo o time de análise, enquanto não houver boas oportunidades para o banco empregar grandes quantidades de capital incremental – com altas taxas de retorno –, a distribuição de dividendos pode ser uma alternativa “atrativa”.
Irani (RANI3) – recomendação de compra e dividend yield esperado de 9,1%
Do setor de papel e celulose, Irani apresenta queda da ordem de 34% na Bolsa desde a máxima, em junho.
Apesar da forte correção dos papéis, a XP escreve que a companhia pode ser beneficiada pelo bom momento do setor de embalagens no país e pela redução dos preços das aparas, como resultado da normalização da cadeia produtiva pós-Covid.
“Entendemos ainda que, por conta dos projetos de expansão da companhia, a geração de caixa poderá ser ainda mais forte nos próximos anos, permitindo uma distribuição de dividendos robusta”, escrevem.
Itaú Unibanco (ITUB4) – recomendação neutra e dividend yield esperado de 8,1%
Com relação ao Itaú, o time de análise avalia que o banco consegue combinar investimentos de qualidade, com boa gestão e governança que se traduzem em menor beta. A instituição financeira também apresenta um histórico de distribuição de proventos acima da média do setor.
Assim como em Santander, a XP afirma que enquanto não houver boas oportunidades para o banco empregar grandes quantidades de capital incremental com maiores taxas de retorno, a distribuição de dividendos pode ser uma boa alternativa.
A XP estima um payout de 80% em 2022 e um dividend yield de 8,1%. A casa tem recomendação neutra para as ações do banco e preço-alvo de R$ 28.
Copel (CPLE6) – recomendação de compra e dividend yield esperado de 8,1%
No relatório, a XP chama atenção para a nova política de dividendos anunciada pela Copel para este ano, na qual os proventos serão calculados conforme alguns critérios, como o de alavancagem abaixo de 1,5 vez ou igual a 65% do lucro líquido ajustado, por exemplo.
O time de análise mantém a recomendação de compra para as ações e vê um preço-alvo de R$ 7,5 por ação, para CPLE6, e de R$ 37,50 por unit para CPLE11.
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FARIA LIMA | mercados | invistaja.info – Selic a 6,25%: confira 20 ações que pagam dividendos acima da taxa básica de juros
REFLEXÃO: Michael Batnick, gestor de patrimônios da Ritholtz: Evitar erros catastróficos é mais importante do que construir o portfólio perfeito.
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