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palavras-chave: Tarifas de Trump trazem volatilidade no curto prazo, mas podem abrir portas ao Brasil; invistaja.info;
MRSL4 | P/EBIT: 15.08 | Liq.2meses: 0.0 | DY: 0.0 | EV/EBITDA: 8.83 | PSR: 0.816 | P/L: 9.48
A declaração de guerra de Donald Trump ao comércio global, com a imposição de tarifas ainda maiores do que o prometido ao Canadá, México e China, é um alerta ao Brasil do quanto o país pode ser prejudicado pelas próximas decisões dos Estados Unidos, em especial em produtos como aço e etanol. Mas a disposição belicosa de Trump pode abrir portas para a relação do Brasil com outros países, dizem especialistas.
Na terça-feira (4), o presidente americano confirmou uma tarifa de 25% sobre todas as importações de Canadá e México, e dobrou a tarifa sobre produtos chineses para 20%. Em discurso, o mandatário também prometeu tarifas recíprocas a partir de 2 de abril, e citou o Brasil, entre outros países, quando tratou do tema.
A avaliação dos especialistas é que o Brasil pode substituir muitos dos produtos dos Estados Unidos que forem sobretaxados pelo parceiros em retaliação às medidas de Trump, como aponta Roberto Dumas, professor de economia chinesa do Insper.
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Uma dessas oportunidades, na sua avaliação, é o aumento da compra de produtos agrícolas pela China, a exemplo do que aconteceu no primeiro mandato de Donald Trump. “É importante que o governo brasileiro se posicione rápido nesse sentido, para fechar um acordo bilateral com a China.”
No próximo dia 10 de março, entra em vigor uma medida chinesa que impõe uma tarifa adicional de 15% sobre frango, trigo, milho e algodão dos Estados Unidos, e de 10% sobre soja, carne suína e bovina, entre outros produtos.
Neste momento, acredita Dumas, o melhor caminho para o Brasil é aguardar os passos de Canadá e México em suas respostas a Trump, para avaliar com cuidado como irá se posicionar nas negociações com os Estados Unidos.
Para João Ascoli, especialista em mercados internacionais e sócio da Sphera Wealth, é positivo para o Brasil que a China tenha anunciado nesta semana um pacote fiscal estimulativo da economia, e uma meta de crescimento de 5% para este ano.
“É um sinal de que estão se preparando para um ano de protecionismo, e que portanto estão focando no mercado interno. E isso acaba sendo positivo para o Brasil.”
No curtíssimo prazo, volatilidade
No curtíssimo prazo, qualquer cenário para os ativos brasileiros deve levar em conta a volatilidade, avalia Ascoli.
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“Vejo uma sequência de volatilidade de ativos. Qualquer novo anúncio de Trump irá gerar volatilidade, tanto para cima como para baixo. A única certeza é essa”, aponta. “O principal desafio será separar o que é ruído do que é um sinal consistente”.
Ele alerta que os anúncios impactam o dólar, a taxa de juros e o mercado de ações.
“Em um cenário de maior volatilidade, os investidores, em vez de saírem comprando, esperam para montar posições. Se o risco do portfólio aumenta, a tendência é que diminua de tamanho, reduza posições”, diz. “Esse pode ser um vetor no curto prazo”.
A avaliação de Ascoli é que possíveis benefícios para o Brasil virão em um segundo momento. “O Brasil é um grande exportador de commodities e pode se beneficiar, mas não de imediato. Isso leva tempo.”
Benefícios menores que em 2018
Um relatório do Itaú Unibanco avalia que a guerra comercial beneficiará o Brasil menos do que aconteceu no período entre 2018 e 2020.
“Em uma potencial segunda guerra comercial, o espaço para novos ganhos parece mais limitado”, afirmou o banco, lembrando que cerca de 70% das importações chinesas de soja já vêm do Brasil.
O banco lembra no relatório que apenas cerca de 45% das importações chinesas de milho vêm do Brasil, e 30% dos Estados Unidos, mas pondera que “a forte produção e os elevados estoques domésticos na China podem levar a menores importações gerais.”
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BRASIL | economia | invistaja.info – Tarifas de Trump trazem volatilidade no curto prazo, mas podem abrir portas ao Brasil
REFLEXÃO: Tim Hanson, da Motley Fool: Compre ações impressionantes por preços que não refletem sua grandiosidade.
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