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palavras-chave: Usiminas (USIM5): JPMorgan corta recomendação para neutra e vê desafios para a empresa; ações caem; invistaja.info;
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ListenToMarket: Usiminas (USIM5): JPMorgan corta recomendação para neutra e vê desafios para a empresa; ações caem – Áudio gerado às: 11:20:31
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Os analistas do JPMorgan reduziram a recomendação para a ação de Usiminas (USIM5) de overweight (exposição acima da média, ou equivalente à compra) para neutra, com um novo preço-alvo de R$ 8,50 para o ativo (ante R$ 12). Com isso, as ações USIM5 caíam 3,40%, a R$ 7,10, às 11h (horário de Brasília) desta segunda-feira (19).“Continuamos construtivos com a cadeia de valor do aço/minério de ferro (com um sentimento positivo com a tese de reabertura da China) que deve sustentar os preços das commodities no primeiro trimestre de 2023 (1T23). No entanto, outros fatores estão nos levando a ser mais cautelosos com a Usiminas”, apontam os analistas.Além do impacto negativo das taxas mais altas de juros para a demanda doméstica, os analistas esperam custos mais elevados e riscos operacionais relacionados à reforma de suas baterias de coque e do Alto-Forno 3,que podem prejudicar o fluxo de caixa livre (FCF, na sigla em inglês), mantendo os investidores longe da Usiminas.Assim, os analistas reduziram as suas estimativas e rebaixaram a Usiminas para neutro. O JP projeta um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) em 2023 de R$ 2,911 bilhões, queda anual de 38% e 7% abaixo do consenso Bloomberg. A Gerdau (GGBR4) segue sendo a principal escolha no setor para o banco, com recomendação overweight.“A Usiminas enfrenta um número de desafios. As altas taxas de juros pesam sobre a demanda dos aços planos domésticose, embora a demanda automotiva deva se recuperar em 2023, deve ser compensada por descontos de preço nas negociações de preços anuais com fabricantes automotivos (os preços à vista do aço estão cerca de 30% abaixo dos preços contratados de 2022)”, avalia o banco.Todas as siderúrgicas foram impactadas negativamente pelos preços mais altos do carvão, mas os impactos para Usiminas foram exacerbados pela maior depreciação de seus ativos.“Além disso, enquanto vemos a reformulação de seu Alto-Forno 3 como uma etapa necessária, maior investimento em capital (capex) e a demanda de capital de giro pesarão sobre o FCF no curto prazo”, avaliam os analistas. No todo, o JP espera que o mercado interno registre ventos contrários, com margens mais baixas e maior demanda de capital de giro pesando mais na tese da Usiminas em 2023. A CSN (CSNA3), assim como Gerdau, tem recomendação overweight.As ações da Gerdau subiam 0,70% (R$ 30,38) por volta das 11h (horário de Brasília), enquanto CSN tinha queda de 1,37% (R$ 13,72) durante a sessão.
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GLEBA PALHANO | mercados | invistaja.info – Usiminas (USIM5): JPMorgan corta recomendação para neutra e vê desafios para a empresa; ações caem
REFLEXÃO: Michael Kitces, conselheiro financeiro: Invista pensando no longo prazo, não especule, mas, não ignore as flutuações do mercado.
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