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Edição invistaja.info e MarketMsg
palavras-chave: Vamos (VAMO3) melhora rentabilidade e lucra 39% mais no 1º tri, a R$ 169,1 milhões; invistaja.info;
AZEV3 | PSR: 0.257 | P/VP: 1.02 | ROIC: -0.2399 | Pat.Liq: 97000000.0 | P/Cap.Giro: -2.02 | Liq.2meses: 139689.0
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A Vamos (VAMO3), empresa de venda e locação de máquinas e equipamentos da Simpar (SIMH3), reportou nesta quarta-feira (26) lucro líquido consolidado de R$ 169,1 milhões no primeiro trimestre de 2023, com alta de 38,8% frente igual período do ano passado, indicando mais um trimestre de alta.“É o nosso 17º trimestre seguido com recorde nos principais indicadores. Isso demonstra que temos uma tese de crescimento resiliente”, afirma Gustavo Couto, CEO da Vamos, ao (MarketMsg).A empresa estreou na Bolsa em meados de 2019 com o racional de que vale mais à pena para grandes empresas locarem máquinas e equipamentos pesados do que os comprar. “Quem faz as contas percebe que alugar pode ser 30% mais barato que uma aquisição. Você renova a frota, diminui custos operacionais e libera capex em um momento de alto custo de capital”, reforça.Neste sentido, chama a atenção que a receita líquida de locação superou a de concessionárias, que atua na venda de equipamentos seminovos, neste trimestre. Enquanto o faturamento da vertical de aluguel de máquinas cresceu 128,5%, para R$ 805,5 milhões, o segmento de vendas registrou R$ 794,8 milhões no período, crescimento de 37,5%.Assim, a receita líquida consolidada da Vamos chegou a R$ 1,68 bilhão no primeiro trimestre, alta de 78% no comparativo com igual intervalo de 2022. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, em inglês) consolidado foi de R$ 659,2 milhões, avanço de 82,3%.“As incertezas de início de ano não nos impediram de registrar um bom resultado, conseguimos começar o ano mais forte”, aponta o CEO da Vamos, que anunciou também nesta quarta-feira a compra da DHL Tratores por R$ 93 milhões, sendo esta sua segunda aquisição no ano – a primeira foi a Tietê Veículos por R$ 331 milhões.A longo prazo, a Vamos afirma ter R$ 15,7 bilhões em receita futura contratada, o chamado backlog, com crescimento de 76,9% sobre o 1T22. O capex contratado, que é uma proxy de novos contratos, avançou 11% em um ano, para R$ 1,73 bilhão.O estoque de ativos somou R$ 2,98 bilhões no primeiro trimestre, sendo R$ 496 milhões em implementação e R$ 2,49 bilhões para pronta entrega. Esse item, aponta Gustavo Couto, vem permitindo que a empresa consiga ampliar suas margens, uma vez que o valor de mercado dos ativos em estoque está 47,7% maior do que o valor de aquisição.“Conseguimos fazer comprar importantes entre 2021 e 2022 que nos permitem ter um ativo a um custo menor”, avalia o executivo. Com isso, o retorno sobre capital investido (ROIC, em inglês) avançou 5,1 pontos em um ano, para 19,4%, enquanto o retorno sobre o patrimônio (ROE) subiu 0,4 ponto, a 22%.Estrutura de capitalA empresa encerra o primeiro trimestre com R$ 2,31 bilhões em posição de caixa, o que permitiria cobrir o endividamento até meados de 2025, afirma a Vamos. A alavancagem está em 3,23 vezes a dívida líquida pelo Ebitda, dentro de uma margem considerada saudável para empresas de capital, intensivo, como é o caso da Vamos.“Nossos convenants [obrigações assumidas com credores atreladas a indicadores financeiros da empresa] são de 3,75 vezes e estamos seguros quanto a nossa disciplina financeira. Também fizemos a maior parte do capex necessário para os novos contratos”, reforça Couto.O executivo lembra que a empresa obteve R$ 641 milhões em setembro do ano passado por meio de uma oferta subsequente de ações (follow-on) e que isso ajudou a reforçar o caixa neste momento de retração no mercado de crédito.Neste trimestre, o CEO aponta ainda que R$ 2 bilhões foram levantados no mercado de dívida, sendo R$ 1,3 bilhão por meio da emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e operações com bancos e cerca de R$ 700 milhões com a venda de outros recebíveis.A despeito de um investimento de R$ 424 milhões anunciados neste início de segundo trimestre, Gustavo Couto afirma que a empresa tem ainda mais R$ 2 bilhões disponíveis em linhas de financiamentos em bancos de fomento com “condições bem melhores que a do mercado” que garantirão a liquidez da empresa ao longo do ano.
palavras-chave: Vamos (VAMO3) melhora rentabilidade e lucra 39% mais no 1º tri, a R$ 169,1 milhões; invistaja.info;
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