Informação para o trader investidor
Edição invistaja.info e MarketMsg
palavras-chave: Vibra anima, Ultrapar frustra e ações reagem: os dois lados das distribuidoras no 1T; invistaja.info;
BAHI11 | P/VP: 0.43 | EV/EBIT: -24.29 | Div.Brut/Pat.: 0.98 | EV/EBITDA: 12.34 | P/Cap.Giro: -0.45 | Liq.Corr.: 0.33
ListenToMarket: Vibra anima, Ultrapar frustra e ações reagem: os dois lados das distribuidoras no 1T – Áudio gerado às: 15:11:43
VELOCIDADE: 1.0x | 1.95x | 2.3x
O setor de distribuição de combustível teve dois nomes de peso reportando seus resultados na noite de ontem. Enquanto Vibra (VBBR3) superou o consenso com bons números e multiplicação de lucro por 10 vezes, a Ultrapar (UGPA3) decepcionou o mercado com margens mais baixas que o esperado na Ipiranga.
Os papéis da companhia refletiram os dados divulgados na quinta-feira. Os papéis da Ultrapar chegaram a entrar em leilão durante o pregão e caíam 8,32% às 14h15 (horário de Brasília), cotados a R$ 24,57. Já a Vibra conseguia se sustentar mesmo em uma sessão mais difícil para o Ibovespa, mas também virou por volta das 11h; no mesmo horário, registrava baixa de 2,27%, a R$ 22,86.
Saiba mais:
+Casas Bahia (BHIA3) tem prejuízo de R$ 261 mi no 1º tri, cifra 12,2% menor
Confira o calendário de resultados do 1º trimestre de 2024 da Bolsa brasileira
Temporada de balanço do 1º tri ganha força: em quais ações e setores ficar de olho?
A XP considerou, no balanço da Ultrapar, como principais destaques negativos o lucro abaixo das expectativas (ainda que seja feita a ressalva de que as projeções eram elevadas) e o consumo de caixa como elevado. Além disso, a corretora destaca que a dívida líquida teve avanço em relação trimestre anterior, pela dinâmica de capital de giro, e o cenário não deve se alterar positivamente nos próximos trimestres.
Para Vibra, a surpresa positiva veio do lucro líquido, em especial por ganhos não recorrentes com créditos fiscais e ganhos de capital. Ainda que a dívida líquida tenha aumentado por investimentos em capital de giro em estoque, ao contrário da Ultrapar, a XP considera que isso será revertido nos próximos trimestres. A corretora ressalta que há alguns pontos a serem observados nos próximos balanços, como o baixo gasto de capital (capex, em inglês), a diminuição de número de postos de serviço e os volumes de venda.
Para o Itaú BBA, a Ultrapar apresentou lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) abaixo da estimativa em 4%. A “vilã” do balanço foi Ipiranga, que apresentou a margem Ebitda muito abaixo tanto das expectativas o banco quanto do consenso.
A Ultragaz, nesse cenário, se apresentou como destaque positivo, com margem Ebitda 6% acima da estimativa, com expansão na comparação trimestral. O banco antecipou que a reação do mercado seria negativo, ainda que considere os números como neutros e classifique o nome como “market perform” (performance de mercado, similar à neutro).
hotWords: anima, vibra ações dois distribuidoras
As margens melhores que o esperado surpreenderam positivamente o BBA, que considerou também que os números poderiam impulsionar as ações. Além disso, a contribuição da Comerc, da qual a Vibra tem participação, foi considerada, uma vez que a companhia reportou um Ebitda de R$ 113 milhões.
Santander rebaixa UGPA3
Os resultados apresentados pela Ultrapar foram responsáveis pelo rebaixamento da companhia pelo Santander, de compra para neutro, com preço alvo estabelecido em R$ 30 (dos R$ 34 anteriores) para o final de 2024. A análise destacou que os números decepcionaram e desapontariam também investidores, além de apontarem para tendência de piores números para Ipiranga no futuro. A UGPA3 apresentaria, ainda, avaliação muito elevada e ausência de catalisadores que pudessem trazer altas para o papel.
Já sobre o balanço da Vibra, o Santander considera que a companhia aproveitou melhor os chamados “ventos favoráveis para o setor de distribuição de combustíveis”. A expectativa é que ainda é que os próximos trimestres de 2024 sejam tão positivos quando o primeiro, que o banco considerou que refletiu as condições de mercado favoráveis.
Mesmo com o fluxo de caixa livre (FCF, na sigla em inglês) negativo em cerca de R$ 200 milhões por inventários mais elevados, a visão do Santander é positiva e o banco aguarda a normalização no próximo balanço a ser divulgado. O EBITDA se apresentou mais forte que o esperado e o resultado, em linhas gerais, foi considerado sólido. O banco reafirmou a classificação de outperform (desempenho superior, similar à compra).
palavras-chave: Vibra anima, Ultrapar frustra e ações reagem: os dois lados das distribuidoras no 1T; invistaja.info;
BRASIL | mercados | invistaja.info – Vibra anima, Ultrapar frustra e ações reagem: os dois lados das distribuidoras no 1T
REFLEXÃO: Bill Mann, da Motley Fool Asset Management: Busque investir em conjunto com grandes gestores, depois, é só ser paciente.
Saiba mais:
Lojas Renner (LREN3) vê “perspectiva desafiadora” com chuvas no RS
Braskem diz que há interessada em fatia da petroquímica após desistência da Adnoc
Abates de bovinos continuam em alta no país; Minerva vê ciclo favorável até 2025
Presente hawkish e futuro dovish do BC abalam Bolsa, juro e câmbio; consumo sofre