Alan Greenspan, economista e chair de longa data do Fed, morre aos 100 anos

22 de junho de 2026 às 08:38 Atualizado 22 de junho de 2026 às 09:10

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Alan Greenspan, o “Maestro” que presidiu o Federal Reserve por 19 anos sob quatro presidentes e dominou a arte da linguagem conhecida como Fedspeak, faleceu. Ele tinha 100 anos.

O influente economista morreu na segunda-feira devido a complicações da doença de Parkinson, informou sua esposa há 29 anos, Andrea Mitchell, correspondente-chefe em Washington e correspondente-chefe de assuntos internacionais da NBC News.

Greenspan foi nomeado presidente do Fed em 1987 pelo presidente Ronald Reagan e ocupou o cargo — atravessando períodos de recessão e expansão econômica — até se aposentar em 2006. Seu mandato foi o segundo mais longo, ficando apenas quatro meses aquém do de William McChesney Martin, que presidiu o banco central de 1951 a 1970.

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Em uma tentativa aparente de evitar perturbar os mercados ou de não revelar as intenções do Fed antes da hora, Greenspan costumava revestir suas declarações com uma linguagem que deixava até as mentes mais brilhantes — incluindo membros combativos do Congresso — confusas.

“Suas frases longas e intrincadas parecem retirar, ao final, o que ofereceram no início, à medida que avançam para novos níveis de incompreensibilidade”, escreveu Bob Woodward, do The Washington Post, em sua biografia de 2000, Maestro: Greenspan’s Fed and the American Boom.

No entanto, foi sua franqueza incomum em um discurso televisionado, em 5 de dezembro de 1996, que desencadeou um certo frenesi no mercado. Ao discutir os desafios da definição da política monetária, ele disse:

“Como sabemos quando a euforia irracional elevou indevidamente os valores dos ativos, tornando-os suscetíveis a contrações inesperadas e prolongadas, como ocorreu no Japão na última década? … Não devemos subestimar nem nos tornar complacentes em relação à complexidade das interações entre os mercados de ativos e a economia.”

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A expressão “euforia irracional” foi interpretada como um sinal de que Greenspan considerava o mercado supervalorizado. A Bolsa de Valores de Tóquio, que estava aberta naquele momento, caiu 3% com o comentário, e outros mercados despencaram na sequência. No entanto, os mercados se recuperaram rapidamente e continuaram a subir até a quebra da bolha das empresas pontocom em 2001.

Anos antes, em 1974, quando presidia o Conselho de Consultores Econômicos da Casa Branca, Greenspan teve de explicar ao Congresso por que o governo não estava “combatendo a inflação agora” — nome dado pela administração Ford à sua guerra contra a alta de preços. Em um típico “Greenspanismo” capaz de deixar qualquer um confuso, ele declarou: “É um problema complexo encontrar a calibragem de tempo adequada para conter a aceleração dos prêmios de risco gerados pela queda na renda, sem interromper prematuramente o declínio dos prêmios de risco causados pela inflação”.

“Algumas pessoas — especialmente gestores de recursos que movimentam quantias enormes de dinheiro de um lado para o outro — pensam muito em Greenspan”, escreveram Linton Weeks e John M. Berry no The Washington Post em março de 1997. “Elas acompanham cada palavra dele, observam cada movimento e analisam até seus sorrisos em gráficos. Afinal, depois do presidente, Alan Greenspan é, possivelmente, a pessoa mais poderosa do país… Com algumas palavras escolhidas a dedo, ele pode, momentaneamente, levar o mercado de ações ao céu ou ao inferno.”

Após se aposentar do Federal Reserve (Fed), Greenspan revelou a estratégia por trás de sua linguagem enigmática.

“É uma linguagem de ofuscação deliberada para evitar certas perguntas que você sabe que não pode responder; afinal, dizer ‘não vou responder’ ou, basicamente, ‘sem comentários’ é, na verdade, uma resposta”, disse ele em uma entrevista à CNBC em 2007. “Então, a situação ocorre quando, digamos, um congressista lhe faz uma pergunta e você não quer dizer ‘sem comentários’, ‘não vou responder’ ou algo do gênero. Assim, eu respondo com quatro ou cinco frases que se tornam cada vez mais obscuras. O congressista acha que respondi à pergunta e passa para a próxima.”

(com informações da CNBC)

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REFLEXÃO: Michael Kitces, conselheiro financeiro: Invista pensando no longo prazo, não especule, mas, não ignore as flutuações do mercado.